上海凱鑫業(yè)績連降股價回調(diào)68% 上市首年營收凈利雙降

2021-10-20 08:39:37來源：長江商報

首發(fā)限售股剛剛解禁，上海凱鑫(300899.SZ)多名機構(gòu)股東計劃減持。

10月18日晚間，上海凱鑫披露股東減持計劃，公司三大股東上海璨冉企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)、蘇州啟明融合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、深圳市架橋富凱股權(quán)投資企業(yè)(有限合伙)(以下分別簡稱上海璨冉、蘇州啟明、架橋富凱)合計減持公司股份不超過754.08萬股，占公司總股本的11.8225%。

長江商報記者注意到，自去年10月16日正式掛牌創(chuàng)業(yè)板之后，上海凱鑫首日股價沖至最高點101元/股。經(jīng)過一年的調(diào)整，10月19日收盤，上海凱鑫報32.4元/股，相較上市首日最高價已回落68%，今年年內(nèi)累計下跌28%，目前公司總市值20.66億元。以此價格計算，上述三大股東擬減持部分市值約為2.4億元。

減持與股價壓力并行，這與上海凱鑫自身的基本面不無關系。創(chuàng)業(yè)板IPO之前，上海凱鑫經(jīng)營業(yè)績保持穩(wěn)步增長，但上市首年“變臉”，業(yè)績增長持續(xù)乏力。2020年和2021年上半年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.89億元、1.08億元，同比變動-27.41%、12.84%;凈利潤4387.62萬元、2054.35萬元，同比減少25.25%、21.37%。

股價持續(xù)回調(diào)三大股東計劃減持

上市剛滿一年，上海凱鑫部分首發(fā)限售股解禁，多名股東計劃減持套現(xiàn)。

去年10月16日，上海凱鑫首次公開發(fā)行的1595萬股A股股票在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。今年10月18日，上海凱鑫部分首次公開發(fā)行前已發(fā)行股份解禁，申請解除限售的股東包括上海璨冉、蘇州啟明、架橋富凱、浙江紅土、上海紅土、深創(chuàng)投等在內(nèi)的六名機構(gòu)股東。本次解除限售的數(shù)量為1586.77萬股，占公司總股本的24.8775%。

解禁當日晚上，就有股東拋出減持計劃。公告顯示，上海璨冉、蘇州啟明、架橋富凱計劃通過集中競價或大宗交易的方式分別減持上市公司股份不超過63.78萬股、382.7萬股、307.6萬股，即不超過公司總股本的0.9999%、6%、4.8226%，合計擬減持不超過754.08萬股，占公司總股本的11.8225%。

截至目前，上海璨冉、蘇州啟明、架橋富凱分別持有上市公司5.31%、9.93%、4.82%股份，為公司第七、第二和第八大股東。其中，架橋富凱此次計劃清倉減持。

對于機構(gòu)股東而言，滿足對上市公司的投資期限后，適時進行減持完成退出，屬于正常的投資行為。但近期，上海凱鑫股價震蕩下行，此時一份大比例減持計劃更是引發(fā)市場爭議。

彼時，上海凱鑫以每股24.43元的價格首發(fā)上市，首日開盤價53元，盤中最高沖至101元，首日收漲219.28%，報78元。當月，公司股價一直在80元左右徘徊，次月降至70元附近，隨后加速下跌，去年年末最后一個交易日報收45.12元/股。

今年3月，上海凱鑫股價曾回升至58元，五月至今一直在40元左右震蕩。10月15日至19日三個交易日內(nèi)，公司股價漲幅分別為-6.31%、1.28%、-4.71%。

截至10月19日收盤，上海凱鑫報32.4元/股，相較于上市首日最高價已回落68%，今年年內(nèi)累計下跌28%，目前公司總市值20.66億元。以此價格計算，上述三大股東擬減持部分市值約為2.4億元。

上市首年營收凈利雙降

資料顯示，上海凱鑫為一家專注于工業(yè)流體特種分離業(yè)務的技術型環(huán)保公司，主營業(yè)務是膜分離技術的研究與開發(fā)，為工業(yè)客戶優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提供減排降耗和廢棄物資源化綜合利用的整體解決方案。

2015年末，上海凱鑫在新三板上市，并于2018年7月摘牌，轉(zhuǎn)為創(chuàng)業(yè)板IPO。

長江商報記者注意到，赴創(chuàng)業(yè)板IPO前，上海凱鑫盈利能力持續(xù)穩(wěn)步提升。2017年至2019年，上海凱鑫分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.19億元、1.97億元、2.61億元，同比增長28.66%、64.73%、32.59%;凈利潤2847.25萬元、4246.31萬元、5869.81萬元，同比增長17.48%、49.14%、38.23%。

但上市首年，上海凱鑫業(yè)績“變臉”。2020年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.89億元，同比減少27.41%;凈利潤4387.62萬元，同比減少25.25%。

上海凱鑫同時表示，疫情對國內(nèi)外市場造成了嚴重影響，部分客戶的固定資產(chǎn)投資項目延期或暫停，在建項目受疫情影響不同程度工期滯后。

但隨著疫情影響的逐步消退，即便是在去年的低基數(shù)下，上海凱鑫今年以來的業(yè)績增長依舊乏力。上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.08億元，同比增長12.84%;凈利潤2054.35萬元，同比減少21.37%。上年同期，上海凱鑫的營收和凈利潤分別為9564.75萬元、2612.64萬元，同比減少35.52%、20.44%。

中報顯示，今年上半年，雖然營收增速達到12.84%，但上海凱鑫的營業(yè)成本6916.47萬元，同比增長22.6%，增幅更高。分產(chǎn)品來看，工業(yè)流體分離解決方案、零部件及耗材兩大板塊分別實現(xiàn)營業(yè)收入8821.83萬元、1246.13萬元，同比增長9.63%、-17.9%，二者的毛利率均有下滑，分別為37.53%、46%，同比減少2.36、1.01個百分點。

同時，今年上半年，上海凱鑫的期間費用中，銷售費用和管理費用分別為342.74萬元、646.63萬元，同比增長67.59%、39.68%，增速較高。對此，公司稱主要是銷售人員增加、業(yè)務招待費增加所致;新增資產(chǎn)折舊、中介機構(gòu)服務費增加所致。

此外，上海凱鑫繼續(xù)加大了研發(fā)投入力度，上半年研發(fā)投入712.54萬元，同比增長59.96%，占當期營收的比例為6.59%。

不過，盡管業(yè)績下降，但隨著項目回款較快，公司業(yè)績質(zhì)量明顯改善。今年上半年，上海凱鑫經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3310.64萬元，同比增長265.87%，上年同期則為-1995.91萬元。