發行價46.16元/股天鍵股份5月29日開啟申購

2023-05-30 07:15:19來源：經濟參考網

天鍵電聲股份有限公司（簡稱“天鍵股份”，證券代碼“301383”）將于5月29日開啟申購。公司此次擬公開發行2906萬股，發行價格為46.16元/股，對應的公司2022年扣非前后孰低歸屬于母公司股東的凈利潤攤薄后市盈率為80.26倍。《經濟參考報》記者注意到，天鍵股份在聲學領域深耕多年，研發實力雄厚、深受客戶認可。此次登陸創業板，天鍵股份將借助資本力量大力發展主營業務，提高自身核心競爭力。

深耕聲學領域可滿足不同客戶需求

【資料圖】

天鍵股份主營業務為微型電聲元器件、消費類、工業和車載類電聲產品、健康聲學產品的研發、制造和銷售。公司主要產品為各類耳機產品，包括頭戴式耳機、TWS耳機、入耳式耳機；除了面向終端消費者的耳機成品外，天鍵股份也同時經營對講機配件和車載配件、聲學零部件等，新拓展的業務產品包括助聽器等健康聲學類產品以及音箱模組和麥克風等產品。

天鍵股份董事長馮硯儒在接受采訪時介紹：“公司深耕聲學領域，擁有多年的電聲行業研發制造經驗，專注于智能可穿戴產品。公司自成立伊始主要從事傳統聲學單元，通過集成聲學、結構件、電子件的業務整合，切入耳機整機制造，到提供智能耳機ODM解決方案，再到公司新開拓產品AR眼鏡，從聲電相結合領域向聲、光、電一體化領域邁進。穩扎穩打、高效務實、緊跟聲學產品技術發展趨勢，快速開發滿足不同客戶需求的各類電聲產品，逐漸贏得了國際一線品牌廠商的信賴支持，已成為國內外知名電聲客戶的重要供應商。”

財務數據顯示，報告期（2020年至2022年）內，天鍵股份的營業收入分別為12.56億元、14.11億元和11.26億元。其中，頭戴式耳機的收入分別為3.93億元、6.71億元和6.21億元，分別占當期主營業務收入的31.36%、47.74%和55.43%；TWS耳機的收入分別為5.99億元、5.03億元和3.06億元，分別占當期主營業務收入的47.77%、35.76%和27.31%；入耳式耳機的收入分別為1.88億元、1.16億元和0.85億元，分別占當期主營業務收入的15.01%、8.23%和7.58%。

從銷售區域來看，報告期內天鍵股份境內地區收入分別為1.59億元、1.60億元和2.36億元，分別占當期主營業務收入的12.68%、11.37%和21.02%；境外地區收入分別為10.95億元、12.46億元和8.85億元，分別占當期主營業務收入的87.32%、88.63%和78.98%。

“近年來，全球消費電子行業的持續增長與產品的技術創新有效促進消費電子電聲行業發展，以及消費者健康意識的強化，為消費電聲產品與傳統助聽器等醫療器械結合提供了重大機遇。2017年，公司在消費電子行業內最早進入健康聲學領域，并于2019年1月取得了Ⅱ類醫療器械生產許可證，拓寬了公司聲學類產品的生產經營范圍，成為國內能夠同時生產消費類電聲產品和健康聲學類產品的公司。”馮硯儒繼續補充道。

研發實力雄厚與多家科研機構等合作

作為一家高新技術企業，天鍵股份擁有雄厚的研發實力。目前，天鍵股份擁有較為系統的科研體系，配備專業電聲實驗室和各類專業檢測、調試設備，形成了一支由博士、碩士、學士組成的，多層次、高水平、富有實踐經驗和具有競爭力的研發隊伍，截至2022年末，公司研發團隊現有研發人員422人，主要成員在公司任職長達8年以上。

從研發成果來看，截至2023年3月10日，天鍵股份擁有33項發明專利，實用新型、外觀設計431項，共計464項專利。在自主創新基礎上，天鍵股份還積極與國內科研機構、專業院校聯合開展產學研合作和對外技術交流，目前公司與南京大學聲學研究所在電聲行業前沿項目、重點實驗室建設、創新人才培養等開展全面科技創新合作，與電子科技大學中山學院合作設立廣東省研究生聯合培養基地（中山）等，通過產學研和對外技術交流為公司提供了豐富而優質的資源。

“天鍵股份是國內極少具備二類醫療器械生產的電聲公司，并且我們的醫療器械產品也是從自身的優勢出發，比如發展初期，天鍵醫療資源有限的情況下就發展了和主營業務有較多可借鑒之處的助聽器。從市場上來看，助聽器整體市場空間大，特別是現在美國FDA關于OTC助聽器法案落地，也推動了患者的佩戴率。”馮硯儒表示。

“另外，我們將要推出的拳頭產品，連續微針血糖檢測儀的市場空間也是巨大的。根據中金的預估，到2030年，全球連續微針血糖檢測儀的市場容量是350億美元左右，國內大概是170億人民幣的市場。我們這款產品具有較強的競爭力，有望打破國內市場被國外個別企業壟斷的局面，利潤空間比較大。”

募資助推主業促進公司可持續發展

此次上市，天鍵股份計劃募資用于贛州歐翔電聲產品生產擴產建設項目、天鍵電聲研發中心升級建設項目和補充流動資金。天鍵股份稱，本次發行股票募集資金投資項目基于公司現有業務和核心技術進行規劃設計，并結合公司未來三年發展戰略，既考慮了公司現有產品系列的生產擴產及市場拓展，又兼顧到新產品的研發升級和技術更新迭代。

其中，“贛州歐翔電聲產品生產擴產建設”為天鍵股份此次募投項目中耗資最多的項目。該項目擬通過引入高端自動化生產設備，打造高標準的電聲產品生產基地。通過該項目的建設，公司能有效地擴大當前的生產能力，并進一步改進產品質量和服務質量，擴大與下游優質客戶的業務規模，進一步開拓業務，增加市場占有率，取得更大的經濟效益，為公司的可持續發展打下更堅實的基礎。

作為投資者，最關心的自然是公司上市后如何實現相對穩定的增長？對此，馮硯儒稱，“一方面公司會維護基本盤，服務好長期以來培育的優質大客戶，并利用在耳機ODM領域的長期經驗和相對優勢，繼續開拓新客戶。同時，合理利用募集資金，提升公司的研發能力和制造能力，以匹配客戶的需求，更好的挖掘并轉化客戶訂單；另一方面是基于多年來在健康聲學領域的布局與沉淀，加大在大健康賽道的投入，通過研發、落地市場空間大的成熟產品，打造天鍵未來持續發展的第二增長極。”

與此同時，天鍵股份董事、董事會秘書、財務總監唐南志還告訴《經濟參考報》記者：“公司未來發展將圍繞提升智能耳機的市占率，積極發展同一核心技術下的外沿智能聲光電結合產品，同時大力發展智慧醫療器械板塊。預計未來2-3年仍以耳機等智能可穿戴業務為主，其收入比重會逐漸有所降低；聲光電結合產品、特別是醫療器械產品，收入比重會逐漸加大。”

（文章來源：經濟參考網）

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