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恒實科技營收凈利雙降再現錢蘇晉夫婦承諾三年扣非超4億待考

2022-05-10 08:24:51來源：長江商報

近11年來首次虧損，恒實科技(300513.SZ)走上引進國資、易主的道路。

5月8日晚間，恒實科技發布多份公告稱，公司實際控制人錢蘇晉夫婦擬將3.09%股權轉讓給深圳國資。與此同時，公司將向深圳國資發行股份，募資約6.71億元。兩項交易完成后，公司實際控制人變更為深圳國資委，國資合計出資約7.80億元。

除了經營虧損外，錢蘇晉夫婦及恒實科技均缺錢。今年一季報顯示，恒實科技賬面貨幣資金為1.10億元，而短期債務為4.79億元，存在較大的財務壓力。

實際控制人方面，根據一季報，錢蘇晉所持恒實科技股權的質押率高達88.46%。2020年以來，恒實科技股價跌幅超過50%。

深圳國資接盤，同時解決了錢蘇晉及恒實科技的資金問題。不過，國資接盤是有條件的，那就是，錢蘇晉需承諾，未來三年，恒實科技實現的扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)累計不低于4億元。這對錢蘇晉而言，壓力不小。

國資受讓股權+包攬定增入主

深圳國資又接盤了一家A股公司。

根據恒實科技最新公告，5月6日，公司控股股東、實際控制人錢蘇晉與深圳市智慧城市科技發展集團有限公司(以下簡稱“深智城”)、安信證券資產管理有限公司(以下簡稱“安信資管”)簽署了《股份轉讓協議》。錢蘇晉擬將其持有的已經質押給安信資管的上市公司969萬股股份轉讓給深智城，約占上市公司總股本的3.09%。

深智城設立于2018年12月18日，注冊資本34億元，是由深圳市國資委整合市屬國企相關資源，全資設立的市屬國資智慧城市科技發展平臺及智慧城市產業綜合性運營服務商。此次《股份轉讓協議》將于取得國有資產監督管理部門的批準，并通過國家市場監督管理總局審查后生效。

本次股權轉讓價格為11.03元/股，較本次停牌前一個交易日的9.70元/股收盤價溢價13.70%，交易總價款約為1.08億元。

受讓股權是恒實科技本次易主的第一步。第二步，深圳國資將參與恒實科技定增。

同在5月6日，深智城與公司控股股東、實際控制人錢蘇晉、張小紅簽署了《合作協議》，對本次交易中的相關特殊投資條款進行了約定。深智城與恒實科技簽署了《附條件生效的股份認購協議》，深智城擬全額認購上市公司本次向特定對象發行的7600萬股股份。

本次定增發行價格為8.83元/股，較停牌前一個交易日的收盤價折價約8.97%。本次定增，深智城需要出資6.71億元。

受讓股份加上參與定增，深智城需要支付約7.80億元。

上述兩項交易完成后，深智城對恒實科技的持股比例將達到21.99%，錢蘇晉、張小紅夫婦合計持股比下降至11.84%，深智城將成為恒實科技控股股東，深圳國資委將成為公司實際控制人。

讓出恒實科技控股權，于錢蘇晉而言，也是無奈之舉。

根據恒實科技今年一季度報告，錢蘇晉持有恒實科技3876.97萬股股份，占公司總股本的12.36%，質押3429.59萬股股份，質押率高達88.46%。

二級市場上，2020年以來，公司股價從20.82元/股跌至9.70元/股，跌幅達53.41%。

受深圳國資接盤影響，5月9日，恒實科技強勢漲停，收報11.64元/股，漲幅為20%。

營收凈利雙降再現

恒實科技易主，與其經營業績不佳有關。

年報顯示，2021年，恒實科技實現營業收入12.25億元，同比下降13.54%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為-1.85億元，同比下降273.16%;扣非凈利潤為虧損1.78億元，同比下降幅度達272.66%。

營業收入、凈利潤雙雙下降，曾在2014年出現過。當年，公司實現的營業收入、凈利潤分別為3.50億元、0.34億元，同比分別下降16.70%、20.71%。當年的扣非凈利潤為0.33億元，同比下降12.60%。

再現營收、凈利雙降，不同的是，本次下降的幅度較大，且公司凈利潤、扣非凈利潤均陷入虧損。

對于2021年的經營慘淡，恒實科技解釋稱，公司在智慧能源領域繼續進行業務結構優化，持續聚焦綜合能源服務，積極投入研發包括虛擬電廠在內的新型業務形態，但新業務的收入及利潤在還未得到完全體現。同時，由于疫情影響仍在持續，公司通信及電力的主要客戶在招標和結算上均存在一定程度延遲，設計咨詢業務競爭加劇，以上因素使得公司整體毛利率水平有一定程度的下滑，且收入增速放緩，對公司2021年經營業績造成不利影響。

實際上，導致恒實科技出現虧損主要原因是商譽減值。2018年，公司收購遼寧郵電規劃設計院有限公司，屬于非同一控制下的企業合并。收購完成后，在公司的合并資產負債表中形成大額商譽。2021年，公司對其計提商譽減值2.03億元。

值得一提的是，恒實科技的經營業績一直不太理想，2012年至2017年，凈利潤在0.40億元左右徘徊，2011年為0.25億元。2018年，受并購標的影響，凈利潤躍升至億元級，2018年至2020年，公司的凈利潤分別為1.15億元、1.60億元、1.07億元。

綜上，2011年以來的11年，恒實科技在2021年出現首次虧損，主要是因并購標的業績承諾期滿后變臉。

今年一季度，恒實科技的經營業績并無明顯改善。前三個月，公司實現的營業收入、凈利潤分別為1.25億元、-0.03億元，同比變動幅度為25.96%、-159.86%。

恒實科技出現首次虧損的同時，財務壓力也大幅上升。截至今年一季度末，公司賬面貨幣資金為1.10億元，對應的短期借款為4.43億元、一年內到期的非流動負債為0.36億元、長期借款為0.78億元，長短期債務合計為5.57億元，其中短期債務為4.79億元。

本次深圳國資接盤，將有望化解恒實科技償債能力不足風險。通過定增，恒實科技將獲得6.71億元資金，大幅緩解流動性壓力。

不過，國資入主也是有條件的，那就是恒實科技必須走出困境。為此，錢蘇晉承諾，2022年至2024年，恒實科技實現的扣非凈利潤分別不低于1億元、1.4億元、1.6億元，三年合計為4億元。這對恒實科技而言，具有較強的挑戰性。

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