隨著英國央行接近結束緊縮周期，英鎊今年出人意料的反彈可能終于失去了動力。法國巴黎銀行、NatWest Markets Plc和道富銀行等公司的分析師和投資者預計，官員們只會再加息一次，而市場預期是再加息兩次。他們都看空英鎊。

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據了解，英鎊自7月中旬觸及一年多高點以來一直處于下行趨勢，并在本周英國央行加息25個基點后延續了跌勢。這一決定，再加上有跡象顯示英國經濟根基不穩，導致曾一度押注該央行基準利率將攀升至6.5%以上的交易員，如今紛紛預計利率將達到5.75%。

然而，這一切都使英鎊對那些尋求高利差(或從不同利率中獲得收益)和強勁經濟增長的貨幣投資者的吸引力大大降低。據悉，英國房價正在快速下跌，同時，一項制造業數據指標也處于衰退水平。

Pictet Asset Management首席策略師Luca Paolini表示：“英鎊投資者將開始消化日益黯淡的經濟前景。經濟意外變得越來越不樂觀，并有可能在未來幾個月讓人徹底失望。”上周，Pictet AM將英鎊從“中性”下調至“減持”，理由是英國經濟前景黯淡。

英國央行提前結束緊縮周期將拖累英鎊

自2021年底以來，英國央行已經加息14次，在上周加息25個基點后，其基準利率從0.1%升至5.25%。據了解，英國央行貨幣政策委員會當前對最新舉措的投票遠非一致，其成員為維持利率不變，以及加息25個基點和50個基點進行了辯護。

對此，道富銀行策略師Lee Ferridge表示:“我認為加息不會超過一次。根據未來兩個月的數據，我們可能連這個都得不到。”

此外，與該央行會議掛鉤的掉期表明，到明年初，借貸成本將達到5.75%的峰值，這意味著兩次加息25個基點的預期已經完全消化，而且有可能進行第三次加息，也就是最后一次加息。

然而，英國央行提前結束緊縮周期將震動利率市場，屆時短期債券收益率將下降，以應對新的峰值利率，并可能拖累英鎊。

Ferridge預計未來兩到三個月英鎊將從上周五的1.27美元跌至1.20美元下方，并建議對日元、美元和加元做空。

英國央行預計英國經濟明年將陷入停滯

英國央行行長貝利(Andrew Bailey)承諾將在更長時間內維持利率高位，但不太可能為英鎊跌勢提供支撐。在上周四的新聞發布會上，貝利表示，對抗通脹的“最后一英里”將需要一段較長時間的限制性利率。一些分析師認為，如果經濟數據繼續令人失望，這可能無法讓人安心。

據了解，英國預計到2023年第三季度，GDP將達到疫情前的水平，但隨后停滯不前。

Monex USA外匯現貨交易商Helen Given表示：“最終，我們認為經濟受損的風險大于加息帶來的回報。”

盡管英國經濟避免了包括英國央行在內的許多人對今年經濟衰退的預測，但最近的數據顯示，30年來最大幅度加息的影響正在加劇。

據英國全國房屋抵押貸款協會(Nationwide Building Society)的調查顯示，英國房價連續第三個月以全球金融危機以來最快的速度下跌，而英國企業公布的增長速度為六個月來最慢。

多倫多道明銀行外匯和新興市場策略主管Mark McCormick表示:“考慮到經濟增長、通脹和英國國內房地產市場之間的權衡，加息可能不會提供最好的支持。市場也可能會以更大的增長勢頭回報貨幣。”

編輯：崔凱

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