李雯珊

4月1日，廣東匯天航空航天科技有限公司(以下簡稱“小鵬匯天”)對外宣布，公司于近日與中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、中國銀行、興業(yè)銀行簽約，五家銀行聯(lián)合向小鵬匯天提供12.6億元銀團(tuán)貸款，用于支持小鵬匯天飛行汽車智造基地的建設(shè)。

據(jù)悉，這是目前全球范圍內(nèi)最大一筆用于飛行汽車生產(chǎn)的銀團(tuán)貸款，銀團(tuán)貸款提供的大額、穩(wěn)定資金供應(yīng)及有競爭力的資金成本將助力小鵬匯天實(shí)現(xiàn)更穩(wěn)健、快速的發(fā)展。

公開資料顯示，小鵬匯天飛行汽車智造基地于2024年10月27日正式動工，是全球首個利用現(xiàn)代化流水線進(jìn)行大規(guī)模量產(chǎn)的飛行汽車工廠，規(guī)劃年產(chǎn)能1萬臺，用于生產(chǎn)分體式飛行汽車“陸地航母”的飛行體。截至目前，小鵬匯天共完成兩輪融資，分別為A輪的5億美元和B1輪的1.5億美元。

小鵬匯天創(chuàng)始人趙德力向《證券日報》記者介紹，此次銀團(tuán)貸款與過往股權(quán)融資有顯著區(qū)別，一是融資主體不同。A輪和B1輪融資主要是通過引入戰(zhàn)略投資者和財務(wù)投資者來獲取資金，而此次銀團(tuán)貸款是金融機(jī)構(gòu)提供的債務(wù)融資。二是資金用途不同。股權(quán)融資資金一般用于公司的整體發(fā)展，包括研發(fā)、市場拓展等，而此次銀團(tuán)貸款專門用于飛行汽車智造基地的建設(shè)和相關(guān)設(shè)備采購。三是融資成本和風(fēng)險不同。股權(quán)融資會稀釋股東權(quán)益，而銀團(tuán)貸款需要按時還本付息，但此次貸款利率較低，且無須除公司以外的其他增信措施，降低了融資成本和風(fēng)險。

“這一階段的融資策略是為快速推動公司在飛行汽車領(lǐng)域的技術(shù)突破和產(chǎn)品開發(fā)。而此次獲得銀團(tuán)貸款標(biāo)志著公司在融資策略上的多元化和成熟化。通過債務(wù)融資來滿足特定項(xiàng)目的需求，同時保持公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。”趙德力表示。

小鵬匯天當(dāng)前已累計投入超過100億元用于飛行汽車領(lǐng)域，且計劃在2025年追加30億元研發(fā)投入。飛行汽車“陸地航母”工廠將于2025年第三季度竣工，計劃2026年量產(chǎn)分體式飛行汽車，目前，“陸地航母”已經(jīng)收獲超4000臺超前預(yù)訂訂單。

“此次小鵬匯天獲得的銀團(tuán)貸款具有顯著特點(diǎn)。一方面，這是目前全球范圍內(nèi)最大一筆用于飛行汽車生產(chǎn)的銀團(tuán)貸款，在行業(yè)內(nèi)具有開創(chuàng)性意義。另一方面，獲得這種大額、超長期、低成本的銀行資金介入支持，體現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)對小鵬匯天以及低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的高度認(rèn)可和信心。”深圳市灣眾咨詢管理有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邱思甥向記者表示。

事實(shí)上，今年以來低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域投融資火熱。IT桔子數(shù)據(jù)顯示，3月份，低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域共發(fā)生18起融資事件，融資金額達(dá)14.13億元。從融資體量來看，共發(fā)生3起億元級融資，占比達(dá)到16.67%;千萬元級融資共6起，占比達(dá)到33.33%;另有9起融資未披露具體金額。相較于2月份，融資力度有所增強(qiáng)，融資數(shù)量為三個月內(nèi)之首。

“從3月份的融資情況來看，低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)融資呈現(xiàn)多元化趨勢，表明了上游技術(shù)研發(fā)、中游裝備制造、下游場景應(yīng)用的協(xié)同發(fā)展邏輯進(jìn)一步清晰，低空經(jīng)濟(jì)在政策賦能、技術(shù)迭代與場景裂變的共振下，正加速從‘產(chǎn)業(yè)孵化期’向‘規(guī)模擴(kuò)張期’演進(jìn)，融資邏輯也逐步從早期‘概念驅(qū)動’向‘價值驗(yàn)證’轉(zhuǎn)變。”萬聯(lián)證券研究所分析師潘云嬌向《證券日報》記者表示。