手套行業競爭加劇，有“手套茅”之稱的英科醫療被拔“茅”。

8月29日晚間，英科醫療(300677.SZ)披露的半年報顯示，公司實現營業收入37.4億元，同比下降64.96%;凈利潤4.02億元，同比下降93.16%。

2022年上半年，英科醫療毛利率為17.57%，較2021年大降43.94個百分點，其中一季度和二季度分別為18.25%和16.51%，呈現下降趨勢。

長江商報記者不完全統計發現，英科醫療有在建手套產能1550億只，如果全部產能建成投產，公司總產能將達到2300億只。

有業內人士向長江商報記者表示，當下，全球疫情相對穩定，英科醫療大肆擴產，存在產能無法消化的風險，很可能將這兩年積累的財富都“吐”出來。

凈利降93%自稱遇惡意競爭

英科醫療是一家立足中國的綜合型醫療護理產品供應商，業務遍及全球。經過多年的發展，公司已成為全球領先的醫療耗材供應商之一。

資料顯示，英科醫療總部設在山東淄博，主營業務涵蓋個人防護、康復護理、其他產品三大板塊，主要產品包括一次性手套、輪椅、冷熱敷、電極片等多種類型的護理產品，產品廣泛應用于醫療機構、養老護理機構、家庭日用及其他相關行業。

新冠疫情之前，英科醫療業績表現平平，2018年和2019年，公司營業收入分別為18.93億元和20.83億元，同比分別增長8.12%和10.06%;凈利潤分別為1.79億元和1.78億元，同比分別增長23.61%和-0.57%。

疫情后，能夠用于防止交叉感染的一次性醫療手套，其需求顯著增加，遠超出全球供應。這也帶動英科醫療業績直線上升。

2020年和2021年，英科醫療營業收入分別為138.37億元和162.40億元，同比分別增長564.29%和17.37%;凈利潤分別為70.07億元和74.30億元，同比分別增長3829.56%和6.04%。同期，公司毛利率分別為69.03%和61.51%，因此被冠上“手套茅”的稱號。

英科醫療大部分產品通過出口銷售到全球各地，主要產品遠銷美洲、歐洲、亞洲、非洲、大洋洲的120多個國家和地區，在全球范圍內服務約1萬家客戶。

“天下熙熙，皆為利來”，隨著手套行業不斷有企業涌入，英科醫療業績難以為繼。

8月29日晚間，英科醫療披露的半年報顯示，公司實現營業收入37.4億元，較上年同期下降64.96%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.02億元，較上年同期下降93.16%。

從產品類別看，英科醫療上半年個人防護類收入34.81億元，同比下降66.82%，主要原因是市場需求疲軟，全球產能增加，銷售均價下降導致;康復護理類收入1.51億元，同比增長47.98%;其他產品收入1.09億元，同比增長32.41%。

英科醫療表示，2022年以來，伴隨疫情防控取得階段性成果，產品需求及價格逐步回歸常態，目前全球手套行業處于需求周期性調整階段，公司產品整體銷售價格出現下降。其主要原因是一方面行業新增產能大幅提升，另一方面下游客戶需求疲軟及消化前期備貨庫存。

半年報中，英科醫療還介紹，2022年一季度，因新冠疫苗已在全球逐漸普及，加之全球一次性手套產能在疫情期間整體擴張，市場對于手套需求逐漸回落，手套平均售價也回落至疫情前水平。此外，行業內原有競爭者及新進入者競爭激烈，為搶占市場份額出現惡性價格競爭等，可能進一步拉低調整期的手套價格。

數據顯示，2022年上半年，英科醫療毛利率為17.57%，較2021年大降43.94個百分點，其中一季度和二季度分別為18.25%和16.51%，呈現下降趨勢。

大肆擴產或將積累財富“吐”出

由供不應求到所謂“周期性調整”，由超六成的毛利率到所謂“惡性價格競爭”，英科醫療的“紅利”已經走到頭了嗎?

半年報顯示，截至報告期末，英科醫療一次性非乳膠手套的年化產能達到750億只，其中一次性丁腈手套年化產能為450億只，一次性PVC手套年化產能為300億只。

目前，英科醫療在國內擁有安徽淮北、江西九江、山東青州、山東淄博四大生產基地，同時在安徽安慶以及海外越南有產能布局。

半年報中，英科醫療列出的“正在進行的重大的非股權投資情況”顯示，公司列出了18大投資項目。

其中，英科醫療“江西英科公司年產271.68億只(2744萬箱)高端醫用手套項目”報告期末已投資20.16億元，項目進度達79%;山東英科公司年產500億只高端醫用手套項目已投資3.8億元，項目進度達28%;安慶英科公司年產400億只(4000萬箱)高端醫用手套項目已投資3.02億元，項目進度達7%。

長江商報記者不完全統計發現，英科醫療有在建手套產能1550億只，如果全部產能建成投產，公司總產能將達到2300億只。

有業內人士向長江商報記者表示，當下，全球疫情相對穩定，英科醫療大肆擴產，存在產能無法消化的風險，很可能將這兩年積累的財富都“吐”出來。

英科醫療可能已經意識到了問題的存在，6月13日，公司公告稱，此前曾簽訂“年產400億只(4000萬箱)高端醫用手套項目”投資協議，約定公司在城陵磯新港區北片區(臨湘工業園區)投資建設年產400億只(4000萬箱)高端醫用手套項目，項目總投資40億元。

英科醫療表示，目前新冠疫情逐漸得到控制，海外國家逐漸放開，市場供需趨于平衡。公司綜合考慮各方面因素后，為優化公司資源配置，降低投資風險，維護公司及股東利益，公司決定終止這一項目。

此外，由于是外向型企業，英科醫療2019、2020及2021年度外銷銷售收入分別為19.69億元、105.57億元、137.64億元，占整體銷售收入的比例分別為94.55%、76.30%、84.76%，公司來自海外的收入主要以美元為結算貨幣，匯率波動將影響公司的匯兌損益，也將直接影響公司出口產品的銷售定價，匯率波動會對公司整體經營業績產生較大影響。

英科醫療表示，公司已有操作美元貨幣資金的保值增值措施;同時公司會密切關注匯率變動，合理運用遠期外匯等金融衍生工具進行匯率管理，降低匯率波動風險，保障公司的穩健發展。