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華人健康增收不增利2021年凈利降21% 實控人之一曾涉行賄

2022-06-15 08:46:17來源：長江商報

安徽華人健康醫藥股份有限公司(簡稱“華人健康”)成功過會，擬借助資本市場推進擴張。

華人健康專注于醫藥流通行業，現有880家門店，其中96.59%門店集中在安徽省內。目前，公司省外擴張并不順，2021年省外子公司虧損582.43萬元。

本次IPO，華人健康擬募資6.06億元，其中5.56億元用于營銷網絡建設項目，計劃3年內在安徽省、江蘇省及河南省等開設648家直營店。

長江商報記者梳理招股書發現，華人健康2021年出現增收不增利，當期凈利潤和扣非凈利潤均下滑超20%。在激烈的競爭環境下，公司主營業務毛利率連續下降。此外，公司實控人之一曾涉行賄。

在市場激烈競爭下，華人健康能否得到市場認可，擴張之路能否順利推進，仍待觀察。

實控人之一曾涉行賄

華人健康由何家樂、何家倫兄弟實際控制。

截至招股說明書簽署日，何家樂直接持有公司58.97%股權，并通過勝凡投資、福曼醫投資、康凡投資、時達投資間接控制公司6.70%股權，以直接及間接方式合計控制公司65.67%的股權。何家倫直接持有公司8.11%股權。何家樂現任公司董事長、總經理，何家倫現任公司董事、副總經理，對公司的經營決策具有較大影響。

值得一提的是，何家倫曾于2016年3月因涉嫌單位行賄被合肥市廬陽區人民檢察院立案偵查。因犯罪情節輕微，可以免于刑事處罰，合肥市廬陽區人民檢察院決定對何家倫不起訴。

此外，截至招股說明書簽署日，除實際控制人何家樂、何家倫外，持有公司5%以上股份的主要股東有3個，均為外部機構投資者，分別為阿里健康、華泰大健康(包括華泰大健康一號、華泰大健康二號、道興投資)、賽富投資(包括蘇州賽富、黃山賽富、騰元投資、長菁投資)。

值得注意的是，華人健康此次保薦機構華泰聯合證券為華泰證券控股子公司。華泰大健康一號、華泰大健康二號執行事務合伙人均為華泰紫金投資，道興投資系跟投平臺，而華泰紫金投資為華泰證券全資子公司。

2021年增收不增利

招股書顯示，成立于2001年的華人健康專注于醫藥流通行業，主要從事醫藥代理、零售及終端集采三大塊業務。

2019-2021年(報告期)，公司的營業收入分別為15.22億元、19.31億元和23.39億元，凈利潤分別為5334.70萬元、8885.91萬元和6973.25萬元。可以看到，2021年，公司出現增收不增利，營業收入同比增長21.12%，但凈利潤同比下降21.58%，當期其扣非凈利潤為6117.56萬元，也同比下降28.16%。

對于2021年增收不增利，華人健康表示，主要是因2021年起公司執行新租賃準則;公司零售業務省外開拓因新店籌備過渡期的因素形成虧損;疫情原因導致3家門診的診療業務受到較大影響，形成虧損;2021年12月，社保繳費基數提高，并要求按照最新基數標準重新測算全年應繳社保，并補繳差額部分;其他非量化因素，如“一退兩抗”藥品銷售低迷。

公司醫藥代理業務與零售業務的營業收入結構與毛利構成基本維持30%:70%左右的比例。截至2021年12月31日，公司正在合作的代理品規502個，其中貼牌產品409個，占比約80%。

報告期，公司醫藥代理業務前十大品種貢獻的收入金額分別為1.257億元、1.284億元、1.403億元，占代理業務收入比重分別為28.64%、26.52%和23.84%，占比較高。若公司代理產品出現代理關系中止或終止的情形，公司經營業績將受到不利影響。

96%門店集中于安徽省內

本次IPO，華人健康擬公開發行股票不超過6001萬股，占發行后總股本的比例不低于15%，擬募資6.06億元，用于營銷網絡建設項目和補充流動資金。

其中，營銷網絡建設項目占據了募集資金的大頭，擬投入募資5.56億元。據了解該項目計劃3年內在安徽省、江蘇省及河南省等開設648家直營店。

報告期各期末，公司零售業務門店數量分別為607家、771家和880家，其中分布在安徽省內的門店數量分別為607家、762家和850家，門店數量占比分別為100%、98.83%和96.59%;安徽地區形成的零售業務主營收入占比分別為100%、99.98%和98.77%。省外，公司在江蘇省、河南省分別擁有26家、4家門店。

整體上看，華人健康的擴張計劃談不上順利。

截至2021年12月31日，公司共有18家控股子公司、2家參股公司存續。2021年省外子公司虧損582.43萬元。省外30家門店中，江蘇南京的26家已全部取得醫保資質，河南鄭州的4家門店中已有3家獲得省醫保資質，剩余1家已在公示期，預計近期將獲取。

對于零售業務主要集中于安徽省，華人健康坦言如安徽地區在藥店管理、醫保結算、疫情防控要求等方面出現重大政策調整，則可能對公司的零售業務產生較大的負面影響。

近年來在安徽省內，醫藥零售領域的收購兼并不斷推進，市場競爭十分激烈。

除公司外，上市公司老百姓收購了安徽百姓緣大藥房連鎖有限公司，高瓴資本旗下的高濟醫藥(安徽)有限公司相繼收購滁州華巨百姓緣大藥房連鎖股份有限公司、安徽高濟敬賢堂藥業有限責任公司、安徽廣濟大藥房連鎖有限公司、蕪湖中山大藥房連鎖有限公司等。

此外，互聯網企業亦積極在醫藥零售領域進行布局，京東集團下設京東健康，其業務涵蓋醫藥零售、互聯網醫療、健康服務等領域。

在激烈的競爭環境下，2019年-2021年，公司主營業務毛利率分別為36.68%、36.08%和34.43%，出現連續下降。

標簽：安徽華人健康醫藥股份醫藥流通行業營銷網絡建設項目借助資本市場推進擴張