世界訊息：今日六大機構貨幣黃金原油觀點分析（2023年5月16日）
指股網 | 2023-05-16 14:53:20
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道明證券投資者已經減少了WTIl原油的凈多頭倉位，增加了大量空頭倉位，但投資者也明顯增加了多頭倉位，因為一些人預期油價已經看到了底部。事實上，對西方經濟衰退的擔憂，加上對銀行流動性的擔憂，已導致原油需求預期受到打擊，這可能是一些投資者極度看空油價的關鍵原因。此外，俄羅斯原油出口的彈性，以及對伊朗出口增長的擔憂，歐佩克+減產的執行力不夠也從供應方面給油價造成了壓力。然而，在頁巖油供應難以增長的情況下，歐佩克產油國仍處于控制地位。這表明，油價可能很快就會像歐佩，克所說的那樣觸底，再加上中國需求有望在今年晚些時候復蘇，應該會讓油價保持在-個穩固的軌道上。Price期貨分析師Phil Flynn通貨膨脹猖獗、銀行倒閉正在給石油和天然氣市場帶來萎靡不振和脫節。而美國總統拜登瘋狂的氣候和經濟政策，以及基于情感和謊言的能源政策，可能會創造出阻礙能源投資的政策，并提高未來能源價格面臨沖擊的風險。我們看到，基于投機賣空的經濟前景出現了不同尋常的悲觀情緒，為全球疫情大流行以來的最高水平，盡管供應緊張的情況似乎并不能證明所有這些消極情緒是合理的。一方面，因為山火蔓延，阿爾伯塔省每天大約380萬桶的產量可能會減少三分之一。另一方面，有跡象表明，歐佩克和俄羅斯正在削減供應，這可能導致今年晚些時候的供應短缺。雖然經濟衰退會引發需求下滑，但供應減少無疑是更迫在眉睫的問題。更別說，需求方面，美國計劃回購戰略石油儲備（SPR） 正在為油價創造底部。不過，從目前的油價的走勢來看，市場仍在觀望與等待油價。上行，因為市場需要確定銀行業和經濟不會崩潰。還有一件值得關注事情的是，雖然此前對俄羅斯的原油制裁似乎不起作用，但G7會議后，市場必須重新審視這一問題。據路透社報道，G7領導人打算加強對俄羅斯的制裁，尤其是在能源和出口方面。細節透露，新的制裁措施將針對涉及第三國的制裁逃避行為，并試圖破壞俄羅斯未來的能源生產，遏制支持俄羅斯軍事的貿易。高盛美國債務上限談判似乎有可能走到最后關頭，財政部有可能在6月初耗盡可用資源，然后在7月底前再次積累現金余額。我們認為，“常規” 的債務上限僵局將對美元產生輕微負面影響，主要是因為這將是讓美聯儲保持觀望態度的又-個理由，并可能對美國經濟增長前景構成壓力。然而，盡管如此，更嚴重的金融市場震蕩仍應對美元有利，這主要是由于美元在全球金融體系中的角色。雖然市場將會，而且應該首先關注可能的6月最后期限（我們的美國經濟學家認為，如果稅收繼續疲軟，這可能是“6月5日這周的晚些時候”）， 但我們認為，這一時期的細節可能不足以引起通常與美元強勁買盤相關的那種金融市場反應。然而，這可能會增加在夏季晚些時候出現更長期對峙的風險。總的來說，我們認為在可能的6月截止日期之前尋找美元大幅升值（或其他規避風險的措施）還為時過早。同樣值得注意的是，圍繞債務上限的討論往往轉向去美元化的辯論。盡管這種聯系可能有-定的道理，但它無法改變的是，目前美元的全球角色沒有其他替代選項，而且這一點不可能很快改變。我們預計，這種僵局短期內不會對貨幣儲備管理產生實質性影響。摩根士丹利首席投資官Mike Wilson數據表明消費者繼續預期在未來6個月內減少大多數類別的支出。消費者仍然計劃在必需品。上花費更多，如食品雜貨和家庭用品，然而他們希望縮減其他支出，比如電子產品、休閑活動、家用電器和外出就餐。中低收入消費者計劃在未來六個月內逐步增加支出的唯-類別是食品。他們不打算在任何服務類別上增加支出。對于高收入的消費者來說，旅游是唯-消費意愿積極的服務類別，而食品雜貨是唯一消費意愿積極的商品類別。有趣的是，高收入群體對外出就餐和休閑服務的消費意向同樣為負。消費者看起來終于開始走出過去兩年的高支出了，在我們看來，這確實是不可持續的，其中一些原因可能是通貨膨脹和儲蓄減少，但也可能是圍繞債務上限的爭論，這似乎沒有任何簡單的解決方案。Fxstreet分析師Sagar Dua周一，黃金在2012-2022美元的區間內震蕩。因為交易者正等待美國債務上限的談判結果和美國零售銷售數據來為黃金走向提供線索。零售銷售數據將于今晚公布，預計環比增長0.7% （3月 該數值為-0.6%） ,這表明家庭零售需求出現反彈，可能再次推高通脹壓力。美聯儲5月會議以來，市場一直預期美聯儲將停止加息，因進一步的貨幣政策限制將對經濟造成嚴重損害。然而，美元指數逐步反彈至102.43附近，10年期美國國債收益率也反彈至3.50%以上，這些給金價的上行帶來了阻力。從4小時K線圖來看，黃金依舊在上升通道內進行交易，上方 阻力線從3月20日高點2009.88美元開始繪制，而下方支撐線從3月22日低點1934.34美元開始繪制。但短期內，自5月3日高點2079.78美元連接5月10日的高點2048.27美元形成的趨勢線，將形成黃金多頭的阻力。20周期指數移動平均線為2016.50美元，金價目前正在該水平附近波動，而相對強弱指數在40-60之間震蕩，則表明投資者正在等待新的觸發因素來進一步采取行動，在這之前金價可能繼續保持窄幅震蕩走勢。澳新銀行商品策略師Daniel Hynes和Soni Kumari在一周多前觸及歷史高位后，金價接下來很可能在1900-2100美元的寬幅上升通道內交投。雖然金價創下歷史新高，但RSI并未顯示超買。如今金價必須突破2062美元的關鍵阻力，才能再次實現有意義的上漲。突破這一水平后，可能會吸引新的技術性買盤，金價有望升至2100美元區間交易。然而，美聯儲的任何鷹派情緒都可能引發黃金拋售，導致金價回落至1900美元。我們預計，金價到今年年底將達2100美元， 明年下半年將達到2200美元。近期許多因素推動黃金價格上漲，其中一個關鍵因素是ETF的需求。我們預計，今年剩余時間黃金ETF的資金流入有望轉為正值，因為美國銀行業的問題、高企的利率水平和債務。上限的不確定性抑制經濟增長前景，從而提振黃金的避險需求。過去-年， 近500個 基點的加息給美國銀行體系帶來了壓力。美聯儲最近披露，在2022年第三季度，有722家銀行報告未實現資本損失超50%，這可能會促使投資者增持黃金以分散風險。事實上，自硅谷銀行危機以來，黃金ETF持有量凈增加了56噸。另一未知數是美國債務上限危機，2011年，在8月提高債務上限前，黃金ETF的總流入量為161噸。此外，新興市場一直在積累貴金屬以避開制裁，其中俄羅斯、中國、印度和土耳其是過去十年來的主要黃金買家，預計這一趨勢可能會持續下去。另一方面，美元自2022年9月達到峰值以來，一直處于下跌趨勢，經濟增長放緩和對債務上限的擔憂可能導致對美元的信心進一步喪失。而美元貶值又是推動新興市場央行實現外匯儲備多元化的另一個因素。在通過印鈔增加貨幣供應量的量化寬松政策下，貨幣購買力減弱，而黃金通常能保持其價值。同時，隨著新興市場貨幣在國際支付中發揮更大的作用，去美元化趨勢也被不斷討論和實踐，這一不斷發展的多貨幣體系將使外匯儲備組合逐漸轉變，隨著這-轉變的發展，黃金可能會發揮重要作用。然而，我們看漲黃金的前景面臨的風險之-是美聯儲在暗示6月暫停其緊縮周期后，意外延續其鷹派立場。雖然美聯儲已表示可能在6月會議上暫停加息，但粘性的核心通脹和強勁的勞動力市場表明，進一步收緊政策并不是不可能的。市場目前普遍預計2023年美聯儲將降息，但我們的基本預測是2023年不會降息。美聯儲任何意外的政策行動都可能引發黃金價格調整，但我們認為，任何價格下跌的跡象都將被視為買入信號。文章來源亞匯網網由指股網整理發布，轉載請注明出處。
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