為保證市場(chǎng)擴(kuò)張進(jìn)程中的快速供貨能力，煌上煌(002695.SZ)擬進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)主業(yè)。

8月9日，煌上煌發(fā)布公告顯示，全資子公司煌大食品擬出資1.2億元建設(shè)豐城子公司，用于擴(kuò)產(chǎn)肉鴨屠宰、加工等項(xiàng)目。投產(chǎn)后，煌大食品現(xiàn)有產(chǎn)能也將轉(zhuǎn)移至該子公司。

近幾年，鹵制品頭部企業(yè)市場(chǎng)擴(kuò)張較快，相關(guān)企業(yè)產(chǎn)能供給也較為緊張。以此為背景，煌上煌去年已經(jīng)兩次披露擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，以滿足公司門(mén)店數(shù)量快速增長(zhǎng)的需求。截至2020年，煌上煌門(mén)店數(shù)量突破4600家，近四年累計(jì)增長(zhǎng)2200余家。

值得注意的是，面對(duì)產(chǎn)能與門(mén)店擴(kuò)張的雙重壓力，煌上煌的負(fù)債率并沒(méi)有明顯升高。截至今年一季度，煌上煌的資產(chǎn)負(fù)債率為17.85%。

擬投資1.2億元擴(kuò)產(chǎn)屠宰項(xiàng)目

8月9日，煌上煌發(fā)布對(duì)外投資公告，全資子公司江西煌大食品有限公司(下稱“煌大食品”)擬出資1.20億元，在豐城設(shè)立子公司豐城煌大食品有限公司(暫定名)，旨在建設(shè)年屠宰4000萬(wàn)羽麻鴨、年加工2500噸麻鴨食品及4000噸鴨血食品項(xiàng)目。項(xiàng)目建成后，煌大食品現(xiàn)有產(chǎn)能也將全部轉(zhuǎn)移至豐城子公司。

近年來(lái)，隨著鹵制品消費(fèi)場(chǎng)景不斷延伸，行業(yè)整體保持較快的增長(zhǎng)速度。據(jù)沙利文數(shù)據(jù)，2015年-2020年，國(guó)內(nèi)休閑鹵制品行業(yè)銷售額的年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為17.6%。

但受產(chǎn)品消費(fèi)即時(shí)性與沖動(dòng)性影響，鹵制品行業(yè)集中度較低。截至2020年，按照零售口徑統(tǒng)計(jì)，鹵制品企業(yè)CR5的市占率為21%(市占率排前5家公司市占率之和)。

受此影響，頭部企業(yè)在全國(guó)市場(chǎng)跑馬圈地式發(fā)展成為鹵制品行業(yè)的普遍現(xiàn)象。而鹵制品產(chǎn)品同時(shí)又因保質(zhì)期短等特點(diǎn)，限制了生產(chǎn)基地到門(mén)店的距離與運(yùn)輸方式，進(jìn)一步倒逼企業(yè)門(mén)店擴(kuò)張的同時(shí)，加大產(chǎn)能供給以突破產(chǎn)能瓶頸。

2020年，煌上煌兩次以向子公司增資的方式，投資肉制品加工項(xiàng)目、醬鹵食品加工等項(xiàng)目建設(shè)。

不過(guò)，煌上煌的大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)并非個(gè)例。上周，鹵制品行業(yè)老大的絕味食品發(fā)布定增計(jì)劃，擬定增募資不超過(guò)23.84億元，主要用于鹵制品產(chǎn)品加工項(xiàng)目。據(jù)悉，募投項(xiàng)目建成后，將為絕味食品新增產(chǎn)能16萬(wàn)噸。

四年新增門(mén)店2200余家

煌上煌是2012年上市的鹵制品食品企業(yè)。上市初期，公司通過(guò)復(fù)制江西市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)模式，向外省擴(kuò)張。但從結(jié)果來(lái)看，煌上煌當(dāng)時(shí)的全國(guó)化市場(chǎng)推進(jìn)不算順利。

數(shù)據(jù)顯示，2012年-2016年，煌上煌的凈利潤(rùn)分別為9741萬(wàn)元、1.22億元、9863萬(wàn)元、6088萬(wàn)元和8820萬(wàn)元，同比分別變動(dòng)20.11%、24.84%、-18.89%、-38.27%、44.87%。經(jīng)過(guò)五年發(fā)展，煌上煌的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)反不如上市當(dāng)年。

2017年，煌上煌新一任領(lǐng)導(dǎo)班子接任后，加大對(duì)高鐵、高速公路、機(jī)場(chǎng)、核心商圈等高勢(shì)能門(mén)店開(kāi)拓力度，公司的全國(guó)化戰(zhàn)略步入正軌。

2017年-2020年，煌上煌的營(yíng)業(yè)收入分別為14.78億元、18.98億元、21.17億元和24.36億元，同比分別增長(zhǎng)21.35%、28.41%、11.56%、15.09%;凈利潤(rùn)分別為1.41億元、1.73億元、2.20億元和2.82億元，同比分別增長(zhǎng)59.76%、22.72%、27.45%、28.04%。

期間，煌上煌的門(mén)店數(shù)量累計(jì)約增加2234家。截至去年期末，公司門(mén)店為4627家，并計(jì)劃今年再向外拓店1400家。

值得一提的是，在基地產(chǎn)能、門(mén)店數(shù)量雙重?cái)U(kuò)張的壓力下，煌上煌的負(fù)債率并沒(méi)有明顯升高。上市至今，煌上煌的資產(chǎn)負(fù)債率幾乎一直保持低位運(yùn)行。

數(shù)據(jù)顯示，2012年-2021年一季度，煌上煌的資產(chǎn)負(fù)債率分別為6.82%、5.48%、7.38%、15.29%、15.76%、22.56%、20.59%、18.34%、17.85%。