繼網(wǎng)易有道之后，網(wǎng)易拆分的又一旗下子公司——網(wǎng)易云音樂，有望在港上市。

近日，網(wǎng)易云音樂提交港股招股書，披露大量核心運(yùn)營數(shù)據(jù)，2020年平臺營收49億元，在線音樂服務(wù)MAU(月活)1.81億，在線音樂付費(fèi)用戶1600萬;相關(guān)數(shù)據(jù)增速均為行業(yè)第一。

盡管發(fā)展迅猛，但在商業(yè)化上網(wǎng)易云音樂卻沒有明顯突破，三年虧損70億元，相比早已實(shí)現(xiàn)盈利的騰訊音樂，差距巨大。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，網(wǎng)易云音樂能夠在“音樂版權(quán)”的殘酷爭奪戰(zhàn)中殺出一條血路，主要得益于其依靠出色產(chǎn)品打造的特殊社區(qū)氛圍以及重視原創(chuàng)音樂的扶持，并且在商業(yè)化上形成了“在線音樂服務(wù)和社交娛樂服務(wù)”兩條腿走路的格局。

不過，2019年后很多用戶發(fā)現(xiàn)，此前在網(wǎng)易云音樂上可以收聽的音樂出現(xiàn)大面積變灰——版權(quán)沒了。有觀點(diǎn)指出，未來，缺乏音樂版權(quán)是致命傷。

月付費(fèi)用戶翻倍增長

網(wǎng)易云音樂的來源，是來自于創(chuàng)始人丁磊本人的興趣。

丁磊是一個(gè)資深音樂愛好者。當(dāng)年考大學(xué)感到很無聊，壓力大，丁磊就是靠聽錄音機(jī)和電臺的音樂，把煩躁的學(xué)業(yè)讀完。工作后，他還跟朋友倒騰過CD。2000年網(wǎng)易上市后，網(wǎng)易集團(tuán)創(chuàng)始人丁磊說，想開一家唱片公司。后來，丁磊把想法真的變成了現(xiàn)實(shí)，有了現(xiàn)在的網(wǎng)易云音樂。

在丁磊的投資版圖中，做黑毛豬生意曾經(jīng)讓業(yè)界見識到網(wǎng)易不按邏輯出牌的思路。網(wǎng)易云音樂同樣是個(gè)異類，起步晚，卻一路抓住了年輕人的喜好，超過了蝦米、咪咕等老炮兒。

一方面，其用戶形成了較為獨(dú)特的“網(wǎng)抑云”社區(qū)氛圍，讓年輕人能夠宣泄喪文化和自己的心情等。另一方面，用戶的參與度也頗高，截至去年底，其在線音樂服務(wù)月活躍用戶在網(wǎng)易云平臺生產(chǎn)的內(nèi)容占比達(dá)25%;超20億條用戶生產(chǎn)內(nèi)容歌單。

招股書顯示，2018-2020年，網(wǎng)易云音樂營收分別為11億元、23億元、49億元。主要是從在線音樂服務(wù)及社交娛樂服務(wù)獲得收入增長。

在線音樂服務(wù)方面，其月活度用戶2018-2020年分別為1.05億人、1.47億人和1.81億人;同期其在線音樂服務(wù)月付費(fèi)用戶分別為420萬人、860萬和1600萬人，幾乎是翻倍增長

2020年毛虧率降至12.2%

雖然發(fā)展態(tài)勢強(qiáng)勁，但商業(yè)化方面仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

據(jù)招股書披露，2018-2020年，網(wǎng)易云音樂凈虧損分別為20億元、20億元和30億元，3年累積虧損額高達(dá)70億元;經(jīng)調(diào)整后的凈虧損額分別為18億元、16億元和16億元，3年累積虧損依然高達(dá)50億元。

這些年，網(wǎng)易音樂也在通過營收結(jié)構(gòu)優(yōu)化等調(diào)整來提升造血能力，毛虧率從2018年的114.7%降至2019年的45.6%，并進(jìn)一步降至2020年的12.2%。

但要做在線音樂平臺，音樂版權(quán)永遠(yuǎn)是命脈所在。2018年3月底，網(wǎng)易云音樂失去周杰倫杰威爾公司的歌曲版權(quán)，引發(fā)老用戶出走事件，網(wǎng)易云音樂一度被看衰。

雖然也在積極拓展版權(quán)資源，但和騰訊音樂相比，網(wǎng)易云音樂無論是營收、利潤、體量、對版權(quán)的投入及現(xiàn)金情況來看，仍相差甚遠(yuǎn)，這對公司后續(xù)發(fā)展也造成障礙。

此前蝦米音樂是中國最早的數(shù)字音樂平臺之一，曾一度躋身行業(yè)第一梯隊(duì)，但在發(fā)展中錯(cuò)失了一些關(guān)鍵機(jī)會。尤其是在音樂版權(quán)內(nèi)容獲取上，蝦米音樂沒能很好地滿足用戶多元化的音樂需求，最終被關(guān)停。

在版權(quán)上日漸蕭瑟的網(wǎng)易云音樂，未來也將面臨市場大考。