“逆周期政策‘藥方’已經(jīng)配齊，進度和力度成為關(guān)鍵。”中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所副所長張斌10月28日在中國金融四十人論壇(CF40)宏觀政策季度報告發(fā)布會上表示，宏觀政策的實施力度是接下來幾個季度宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇是否能加力提速的關(guān)鍵。

9月26日，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢，推出一攬子增量政策;9月29日，國務(wù)院常務(wù)會議召開，研究部署一攬子增量政策的落實工作。

市場普遍認為，宏觀政策已經(jīng)出現(xiàn)了明顯轉(zhuǎn)向，進入了更加積極擴張的階段。

中國金融四十人論壇(CF40)10月28日發(fā)布的2024年第三季度宏觀政策報告稱，在宏觀政策轉(zhuǎn)向預(yù)期的影響下，我國股票市場也出現(xiàn)了比較明顯的回暖，可持續(xù)的資本市場好轉(zhuǎn)或有助于穩(wěn)定社融增速。

報告認為，在廣義財政政策方面，廣義政府支出增速需要大于目標名義GDP增速，才能真正發(fā)揮逆周期作用。對此，報告建議，保持廣義財政支出強度，2025年適度提高財政赤字到4%的水平，同時推出足夠規(guī)模的地方隱性債務(wù)置換計劃。

在貨幣政策方面，報告分析，貨幣政策需要加快政策利率下行，以此大幅降低真實利率。報告建議，繼續(xù)落實“有力度的降息”，以降低真實利率水平，并適時將結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的利率降至政策利率水平以下。

報告還通過梳理國際和國內(nèi)經(jīng)驗，觀察降低政策利率通過哪些渠道影響銀行的盈利狀況和資產(chǎn)負債表，銀行會通過哪些舉措應(yīng)對更低的利率環(huán)境，綜合來看降低政策利率是否會威脅到銀行業(yè)經(jīng)營。

此外，在房地產(chǎn)市場方面，報告認為，市場仍在探底，基建投資內(nèi)部分化加劇。穩(wěn)定房地產(chǎn)行業(yè)需要大幅改善房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流，除了現(xiàn)有政策，仍需對部分房地產(chǎn)企業(yè)開展重組。