今年8月5日，廣發(fā)基金管理有限公司將迎來(lái)自己20歲的生日。本來(lái)可以祥和歡快地度過(guò)“桃李年華”之年，但由于旗下權(quán)益類基金產(chǎn)品的管理業(yè)績(jī)長(zhǎng)期低迷，廣發(fā)基金是否再高調(diào)慶生令人關(guān)注。
(資料圖)
《基金看點(diǎn)》注意到，資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)位居公募基金行業(yè)第二的廣發(fā)基金，目前還在不斷“增肥”，看來(lái)擴(kuò)充規(guī)模依然是其主戰(zhàn)略。然而，在公募基金行業(yè)要求高質(zhì)量發(fā)展，切實(shí)提升投資者的獲得感和滿意度的當(dāng)下，廣發(fā)基金的這種不顧一切擴(kuò)充規(guī)模的做法飽受質(zhì)疑。
規(guī)模在“保二沖一”
據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，截至今年一季度末，廣發(fā)基金管理資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)12956.66億元，在可比的196家基金公司中位居第二。
從資產(chǎn)規(guī)模的變化趨勢(shì)上看，廣發(fā)基金在規(guī)模排名上可謂一年一個(gè)臺(tái)階：2020年，廣發(fā)基金的規(guī)模排名在第6名和第7名間徘徊；2021年一季度末，其資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到9721.24億元，環(huán)比增長(zhǎng)近三成，其排名在可比的151家基金公司中升至第三；2022年二季度末，廣發(fā)基金資產(chǎn)規(guī)模增至13099.49億元，環(huán)比增長(zhǎng)13%，其排名在可比的184家基金公司中升至第二；時(shí)至2023年一季度末，廣發(fā)基金資產(chǎn)規(guī)模保持在1.3萬(wàn)億元的水平，在可比的196家基金公司中穩(wěn)居第二。
近兩年，廣發(fā)基金的資產(chǎn)規(guī)模猛增了3235.42億元，增幅也高達(dá)33.28%。規(guī)模的快速增長(zhǎng)，成為廣發(fā)基金近來(lái)發(fā)展的代名詞。
（數(shù)據(jù)來(lái)源于同花順）
也正是在這種快速“增肥”的情況下，廣發(fā)基金所收取的管理費(fèi)也十分可觀：2022年廣發(fā)基金旗下的基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)合計(jì)虧損超過(guò)815億元，但收取的管理費(fèi)達(dá)到了73.57億元，僅次于易方達(dá)基金，排名全行業(yè)第二。靠著“旱澇保收”的管理費(fèi)，2022年，廣發(fā)基金公司的凈利潤(rùn)達(dá)到21.34億元。
值得注意的是，近幾年，廣發(fā)基金依然在快速發(fā)行新產(chǎn)品。2020年、2021年、2022年，廣發(fā)基金分別發(fā)行基金42只、66只、37只，發(fā)行規(guī)模分別達(dá)到1298.06億元、2108.26億元、605.12億元；今年以來(lái)，該基金公司再度發(fā)行成立了16只新產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為131.12億元。此外，最近一年，受理中的非貨幣基金產(chǎn)品數(shù)有30只，已核準(zhǔn)的非貨幣基金產(chǎn)品數(shù)達(dá)29只。
嘗到規(guī)模帶來(lái)的紅利后，看來(lái)廣發(fā)基金規(guī)模“保二沖一”的決心一直未減。
產(chǎn)品業(yè)績(jī)常輸同儕
值得注意的是，與資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張上的勢(shì)如破竹相比，廣發(fā)基金的產(chǎn)品管理業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意。相對(duì)于頭部基金公司，其權(quán)益產(chǎn)品的投資收益率卻常年跑輸同類基金的平均水平。
來(lái)自同花順iFinD的最新統(tǒng)計(jì)，截至6月26日，今年以來(lái)廣發(fā)基金旗下的偏股型基金平均回報(bào)率為-9.39%，同期同類基金的平均回報(bào)率為-0.17%，同期滬深300指數(shù)的漲跌幅為-0.20%，在155家可比基金公司中，這一管理水平排名第144位。近一年、近三年，廣發(fā)基金旗下偏股型基金平均回報(bào)率分別為-17.20%、-4.45%，同類基金的平均回報(bào)率分別為-8.66%、15.65%，在可比基金公司中，業(yè)績(jī)排名同樣倒數(shù)。尤為注意的是，近三年，在偏股基金整體盈利超15%的背景下，廣發(fā)旗下偏股基金產(chǎn)品卻依然虧損，成為扯后腿的基金公司。
時(shí)間進(jìn)一步拉長(zhǎng)，近五年，廣發(fā)基金旗下的偏股型基金平均回報(bào)率為42.22%，仍與同期同類基金63.04%的平均業(yè)績(jī)水平有一定差距，在88家可比基金公司中排名第73名。
公開(kāi)信息顯示，近兩年來(lái)，廣發(fā)基金一直在押注新能源行業(yè)，2022年前十大重倉(cāng)股有7只是光伏等新能源股；2023年一季度，廣發(fā)基金十大重倉(cāng)股中，同樣有7只為新能源股，尤其是前5大重倉(cāng)股，均為新能源股，分別為晶澳科技、陽(yáng)光電源、天合光能、億緯鋰能、隆基綠能。遺憾的是，廣發(fā)基金押注新能源的結(jié)局并不如人意。A股光伏新能源板塊，在2021年年底基本見(jiàn)頂，近一年多來(lái)基本為震蕩下跌走勢(shì)。比如A股千億光伏龍頭晶澳科技，從2020年1月到2021年10月底，晶澳科技股價(jià)漲幅超過(guò)700%，但從2022年7月以來(lái)，晶澳科技股價(jià)持續(xù)下跌，累計(jì)跌幅近30%。而晶澳科技今年一季度披露的前十大股東里，有5席為廣發(fā)旗下基金，合計(jì)持股數(shù)量高達(dá)9138萬(wàn)股，占晶澳科技股份比例接近4%。
此外，陽(yáng)光電源、天合光能、億緯鋰能、隆基綠能也均有不同程度的下跌，尤其是隆基綠能從2022年7月以來(lái)跌幅近60%。2022年年報(bào)顯示，大手筆重倉(cāng)新能源的劉格菘在管的六只基金無(wú)一盈利，尤其是重倉(cāng)光伏、新能源的廣發(fā)科技先鋒混合，2022年虧損達(dá)到-46.38億元。廣發(fā)科技先鋒混合近二年回報(bào)率為-40.73%，業(yè)績(jī)排名倒數(shù)，但其2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)均表示“我們對(duì)本產(chǎn)品重點(diǎn)持倉(cāng)的光伏、儲(chǔ)能、新能源車方向保持相對(duì)樂(lè)觀”。
面對(duì)虧損，基金經(jīng)理并沒(méi)有著重調(diào)整、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，而是選擇了以“堅(jiān)守長(zhǎng)期價(jià)值”被動(dòng)等待，長(zhǎng)此以往會(huì)辜負(fù)了投資者對(duì)基金公司、基金經(jīng)理的充分信任。
投資業(yè)績(jī)的疲軟，仍在擴(kuò)充管理規(guī)模的廣發(fā)基金，投資者拭目以待。（本文僅為作者個(gè)人研究陳述，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)。）
來(lái)源：中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)
