證券時報記者 張淑賢

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今日，中重科技和登康口腔進行網上申購，由此拉開首批主板注冊制新股網上申購序幕。根據發行安排，本周合計有10只主板注冊制新股網上申購。

有業內分析人士提醒，面對發行定價和交易制度的變化，投資者要充分了解制度變化和風險點，審慎作出投資決策。

打破23倍市盈率上限

率先網上申購的兩只主板注冊制新股中，中重科技發行價為17.8元，申購代碼為732135，單個賬戶申購上限為2.7萬股；登康口腔發行價為20.68元，申購代碼為001328，單個賬戶申購上限為1.7萬股。

全面注冊制下，定價、申購和交易等規則的改變，均影響著投資者的打新策略。其中，申購規則最大的變化是申購單位統一為500股，申購單位所需配的市值也相應統一為5000元。不過，參與主板注冊制新股網上申購，仍需滿足T-2日前20個交易日的日均持倉市值在1萬元以上。

定價最大的變化是核準制下23倍市盈率上限被打破，中重科技和登康口腔發行價對應的市盈率分別為29.01倍和36.75倍。

九方金融研究所高級投資顧問余揚在接受證券時報記者采訪時表示，“核準制下，主板新股發行市盈率在23倍以下，普遍低于二級市場同行業公司估值，因此新股上市后具有較大上漲空間，而全面注冊制下，23倍市盈率被打破，新股發行價格可能提高，相應地，上市后的上漲空間也將收窄。”

同時，主板新股前5個交易日不設漲跌幅限制，投資者也很難把握賣出的機會。

“打新”成為一項有風險投資行為，是否打新、如何打新，投資者都需更謹慎理性。

“無腦打新、閉著眼睛打新的情況可能不太會存在了。”余揚向記者表示，“需要投資者具備一定的專業知識，包括對行業的理解、對新股估值的判斷等，否則不僅不賺錢，反而有可能被套。”

8只新股申購緊隨其后

緊隨中重科技和登康口腔之后，3月28日，中電港、常青科技、中信金屬、海森藥業4只主板新股網上申購；3月29日，柏誠股份、江鹽集團、南礦集團、陜西能源4只主板新股將網上申購。

3月26日晚，中信金屬、常青科技、中電港和海森藥業4只主板注冊制新股的發行價出爐，分別為6.58元、25.98元、11.88元和44.48元。以2021年度財務數據為基準，該4只新股發行價對應的市盈率分別為20.21倍、34.83倍、26.81倍和33.58倍。其中，中信金屬發行市盈率未超過23倍，這也是發行價已出爐的6只主板注冊制新股中，唯一一只發行市盈率低于23倍的新股。不過，該股發行市盈率已高于同行業可比公司同期靜態市盈率平均水平和所屬行業最近一個月平均靜態市盈率。

常青科技、中電港和海森藥業3只新股的發行市盈率均是低于同行業可比上市公司同期靜態市盈率平均水平，但高于同行業最近一個月平均靜態市盈率。

此外，華緯科技和恒尚股份兩家主板企業IPO注冊申請也已獲得證監會同意，預計很快將啟動發行。翔騰新材、長青科技、三聯鍛造和萬豐股份四家主板企業已向證監會提交IPO注冊申請。

余揚在接受記者采訪時表示，根據發行與上市安排估算，4月中上旬有望迎來首批主板注冊制新股上市。