中國基金報記者 文夕

(資料圖)

昔日國產“神車”即將回歸市場。

10月18日晚間，ST眾泰（000980）公告披露，該公司將于10月20日在位于浙江永康基地下線第一批復產的車型。這也是公司破產重整以來，首次實現整車下線。這也意味著這家曾經紅極一時的車企在復工復產路上邁出實質性一步。

此外，ST眾泰此前公布的60億元定增擴產能計劃也獲得股東大會通過。在二級市場上，ST眾泰18日早盤即拉漲停，引起市場廣泛關注。不過也有投資者質疑“為何下線淘汰車型”。

60億定增獲股東大會通過

ST眾泰公告顯示，公司自2021年底完成重整以來，一直致力于汽車整車復產工作，目前相關復產前的準備工作已基本完成，公司計劃于2022年10月20日在永康基地下線第一批復產的T300車型并舉行下線儀式。

據了解，T300車型是眾泰旗下一款小型SUV，此前售價在4.59萬元至9.38萬元之間。近期，ST眾泰密集在互動平臺上為車輛下線預熱。公司方面表示，今年主要任務仍為復工復產，T300為公司優先復產的車型之一，包括T300和T300EV兩種車型。

事實上，自去年年底完成重整以來，ST眾泰復產一直未見動靜，這也引起投資者質疑，期間也傳聞其造車資質被取消。不過，該公司在9月底否認了這一傳言。該公司多次表示，公司復產工作正在順利進行中，未發現有政策性障礙。

值得注意的是，在18日的股東大會上，ST眾泰此前公布的60億元定增計劃獲得通過。此前，ST眾泰瞄準了新能源帶來的“復活”機會，在今年6月公布了非公開發行股票方案。按照計劃，ST眾泰擬向不超過35名特定投資者，發行不超過15.2億股，募集資金不超過60億元。募集資金中的47.3億元，將用于新能源智能網聯汽車開發及研發能力提升項目。

另外，在8月19日，ST眾泰還曾公告，與重慶市璧山區人民政府簽署合作協議，雙方將在智能網聯新能源汽車項目開發建設領域構建深度合作關系，ST眾泰將在璧山建立智能網聯新能源汽車研發及生產基地項目，改造并建成年產10萬輛新能源整車生產基地。

一系列連環動作也暗示了這家紅極一時的國產“神車”很快將會回歸市場，不過最終效果如何，仍需時間檢驗。

鐵牛集團持有15.51%股權將被處置

據ST眾泰2022年半年報顯示，上半年公司營收為2.98億元，同比減少22.40%，凈虧損2.77億元，同比減少63.21%。

除了業績尚未回正外，對于ST眾泰而言，目前還有一大問題仍懸于空中。其股東鐵牛集團被永康市人民法院受理破產，但鐵牛集團仍持有ST眾泰股份7.86億股份，占比達到15.51%，處于限售和被凍結狀態，其中6.48億股處于質押狀態。

根據其8月24日公告，鐵牛集團持有ST眾泰的這7.86億股份將被拍賣及依法處置。按照方案，對于被質押的股票，由質押權人向破產管理人提出要求拍賣其質押的股票；對于未被質押股票，鐵牛集團優先債權、破產費用及共益債務不參與未質押股票實物分配，普通債權按債權金額比例獲償未質押股票。

公司方面明確表示，上述股權處置不會導致控制權發生變更。目前，江蘇深商控股集團有限公司及其一致行動人合計持有ST眾泰12.28億股股票，持股比例24.22%，是ST眾泰的控股股東。

此外，鐵牛集團尚欠ST眾泰139.5億元業績補償款。不過，按照鐵牛集團目前自身難保的狀態，這筆巨額補償款能否拿到手，需要打上問號。

曾位列本土車企第八

早前，憑借復制豪華車的外觀造型，ST眾泰受到消費者追捧。

2016年，眾泰推出外形酷似保時捷Macan的車型——眾泰SR9，雖然市場意見褒貶不一，但也獲得不錯的銷量成績。據中國乘聯會統計，2016年，眾泰汽車全年累計銷量達33.31萬輛；而在2017年，眾泰汽車在中國本土車企銷量排行榜上位列第八。

不過，好景不長，眾泰汽車并未注重研發技術儲備，反而專注于外觀的設計，導致其在國產品牌終端競爭力越來越弱。2018年ST眾泰銷量跌至15.48萬輛，2019年銷量僅為11.66萬輛。自2020年起，ST眾泰長期處于半停產或停產狀態，產能長時間利用率為零。

2020年9月，嚴重資不抵債的ST眾泰進入破產重整，2020年12月，當時的控股股東鐵牛集團也被裁定終止重整程序，并被宣告破產。在2021年10月，江蘇深商控股集團有限公司向ST眾泰投入重整投資款20億元，接替鐵牛集團成為控股股東。當年12月，ST眾泰重整計劃執行完畢。