福鞍股份(603315.SH)重大資產(chǎn)重組終于迎來(lái)新進(jìn)展。

近日，福鞍股份披露重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)(草案)，公告表示，公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)天全福鞍100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)36億元。

天全福鞍主營(yíng)鋰電池負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)，2021年成立第三年即實(shí)現(xiàn)盈利，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為2.45億元、5831.53萬(wàn)元。此次交易評(píng)估增值率達(dá)1146%，交易對(duì)方承諾，未來(lái)三年累計(jì)盈利不低于12.4億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，近兩年，福鞍股份增收不增利，此次收購(gòu)將轉(zhuǎn)型至當(dāng)前火熱的新能源賽道，獲將助其實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)壓力。不過(guò)，標(biāo)的公司能否順利完成業(yè)績(jī)承諾尚待觀察。

天全福鞍成立三年即盈利

福鞍股份重大資產(chǎn)重組落地，擬全資控股天全福鞍。

據(jù)重組草案，福鞍股份擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)天全福鞍100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)36億元，其中，以發(fā)行股份方式支付29.35億元，并支付現(xiàn)金6.65億元。同時(shí)，福鞍股份將定增募集配套資金不超過(guò)10.65億元。

天全福鞍成立于2019年5月，主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰電池負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)，設(shè)立時(shí)由福鞍控股、魏福俊和華興石墨聯(lián)合控股。截至資產(chǎn)重組前，福鞍控股持有天全福鞍40.00%股權(quán)，為控股股東，天全福鞍董事李士俊、總經(jīng)理魏福俊分別持股20%、18%。

本次交易中，天全福鞍評(píng)估值為35.58億元，評(píng)估增值率達(dá)1146%。對(duì)于估值大增重組報(bào)告書(shū)表示，主要系自身產(chǎn)能逐步實(shí)現(xiàn)常態(tài)化生產(chǎn)以及后續(xù)產(chǎn)能的陸續(xù)投放，天全福鞍的經(jīng)營(yíng)規(guī)模以及資產(chǎn)狀況得到了長(zhǎng)足的提升所致。此外，評(píng)估值的大增還與其盈利能力有關(guān)。

在新能源汽車(chē)行業(yè)的快速發(fā)展下，成立僅三年的天全福鞍已實(shí)現(xiàn)盈利。2020年、2021年及2022年一季度，天全福鞍分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1446.47萬(wàn)元、2.45億元、1.08億元，凈利潤(rùn)-770.49萬(wàn)元、5831.53萬(wàn)元、2792.71萬(wàn)元。其中，2021年天全福鞍營(yíng)收同比增長(zhǎng)15.96倍，實(shí)現(xiàn)盈利。

在高溢價(jià)下，交易雙方簽訂了《業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議》，天全福鞍承諾2022年—2024年凈利潤(rùn)分別不低于1.88億元、4.94億元和5.6億元，未來(lái)三年累計(jì)盈利不低于12.4億元。不過(guò)，標(biāo)的公司能否順利完成業(yè)績(jī)承諾尚待觀察。

上市7年首次未分紅

本次收購(gòu)也是福鞍股份經(jīng)營(yíng)的需要。

福鞍股份主要從事重大技術(shù)裝備配套大型鑄鋼件的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，自2015年上市以來(lái)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一直不太理想，上市前三年，營(yíng)收凈利連續(xù)雙降。2017年，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為3.14億元、889萬(wàn)元。2018年公司業(yè)績(jī)雙雙大幅回升，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為6.72億元、9045萬(wàn)元。

但好景不長(zhǎng)，增長(zhǎng)兩年后凈利又轉(zhuǎn)頭向下。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，福鞍股份營(yíng)業(yè)收入分別為8.36億元、8.86億元、9.51億元，保持上升態(tài)勢(shì);凈利潤(rùn)分別為1.14億元、9922萬(wàn)元、7500萬(wàn)元，下降趨勢(shì)明顯。

值得一提的是，福鞍股份的業(yè)績(jī)逆轉(zhuǎn)主要源于完成對(duì)中科實(shí)業(yè)設(shè)計(jì)研究院的重大資產(chǎn)重組。設(shè)計(jì)研究院盈利能力較強(qiáng)，2019年至2021年分別實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.09億元、1.22億元、1.48億元，超額完成業(yè)績(jī)承諾。

今年一季度，福鞍股份營(yíng)業(yè)收入1.56億元，同比下降5.68%;凈利潤(rùn)1150萬(wàn)元，降幅22.44%，營(yíng)收凈利再次雙降。

此外，長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，自上市7年以來(lái)，無(wú)論業(yè)績(jī)是否承壓，福鞍股份均進(jìn)行了分紅，但2021年卻表示不進(jìn)行利潤(rùn)分配。數(shù)據(jù)顯示，2015年至2020年，福鞍股份分別分紅2000萬(wàn)元、1200萬(wàn)元、330萬(wàn)元、330萬(wàn)元、5066萬(wàn)元、4605萬(wàn)元，共計(jì)1.35億元。