財經網資本市場訊　4月20日，指數低開走弱，午后疲態盡現，三線加速下跌。截至收盤，滬指跌1.35%，報3151.05點；深成指跌2.07%，報11392.23點；創業板指跌3.66%，報2363.65點。兩市合計成交8207億元，北向資金凈賣出52.88億元。

市場輪動加速，統一大市場止跌大漲，物流行業、航空機場、快遞概念保有漲勢；食品飲料延續近日強勁走勢，預制菜概念、調味品概念、社區團購、乳業、釀酒行業、新零售等聯動大漲。另外紡織服裝、智慧政務、環保行業小幅收紅。上游資源股領跌市場，煤炭、貴金屬、鋼鐵、稀缺資源、基本金屬等均遭重挫；近日市場熱點如新冠藥物、房地產開發、中藥等紛紛“熄火”。電池股“跳水”帶領儲能、氫能、風能等新能源板塊走低；“穩增長”表現乏力，水泥建材、工程建設、裝配建筑、地下管網等走勢均承壓。

指數遭遇重挫，個股層面同樣跌多漲少，其中3367股收跌，44股跌停；1308股收漲，67股漲停。國證300與國證2000跌幅相近，大小盤跌勢沒有明顯差異。

對于市場走勢，首創證券表示，一季度GDP增速情況基本符合市場一致預期，數據反映的經濟運行邏輯也較為明晰：疫情是當前影響經濟修復的核心變量，政策發力對沖經濟下行，此外，房地產的弱勢沒有明顯改觀，制造業因外需不弱仍然具有韌性，但需觀察后續疫情持續沖擊對國內供應鏈造成的不利影響。

東吳證券認為，目前市場處于平臺震蕩的整理狀態，由于近期板塊熱點輪動速度較快并未形成賺錢效應，市場人氣較為低下，成交量萎縮較為明顯，暫時未能出現明顯的企穩信號，操作上看投資者可保持低倉位或空倉位，繼續選擇觀望的策略，耐心等待市場自發企穩。

市場焦點：創業板指跌3.66%再創年內新低，寧德時代跌破萬億市值

4月20日，具有較強成長屬性的創業板指再跌3.66%，收報2363.65點，較年內高位（1月4日）3349.45點已跌去將近30%。創業板指持續萎靡的背后是成長股始終游離在市場主線以外，甚至不時發生大跌，其中創業板指“一哥”寧德時代今日跌7.55%，收報407元/股，最新市值為9487億元，這是寧德時代市值去年中旬突破萬億以來，首次回落至萬億以下。

創業板指大跌再創年內新低

寧德時代今日市值跌破萬億元

創業板另一千億大牛股陽光電源因業績不及預期今日20%跌停，截至收盤，該股報72.08元/股，目前仍有將近6.5萬手籌碼掛跌停價伺機出逃，折合人民幣約4.67億元。值得注意的是，陽光電源曾是貫穿2020年和2021年的十倍“大牛股”，該股從2020年中旬約10元/股啟動，在2021年2月一度漲至120元/股，不足一年股價翻了十倍不止。在2021年的新能源行情中，該股甚至在2021年7月末漲超180元/股，走勢一度十分亮眼。

今日20%跌停的陽光電源在2020年和2021年都有“高光”表現

消息面上，寧德時代將于4月28日披露2022年一季報，但在4月19日盤后，市場有傳聞表示，寧德時代今年第一季度預計盈利不到50億元。

有研究員分析，如果低于50億屬實，低于預期的只可能有一個原因，碳酸鋰價格上漲的順價不及時；碳酸鋰的價格在春節后上漲較快，散單價在2022年3月份估計預計比1-2月份高了10萬元；寧德時代單月排產量在25GWh左右，對應碳酸鋰2萬噸，假定散單市場采購40%-50%，對應8000噸，對應成本上升約8-10億元。

汽車行業分析師梅松林認為，盡管傳言難以評論，但可以肯定的是，上游電池原材料價格的猛漲已經將壓力傳導到了寧德時代這樣主流電池制造商，接下來還會進一步傳導給電動車企業，如此類推，消費者很有可能將面臨又一波新能源車漲價。

另外有業內人士反映，供貨部分車企的電池的漲價是從2022年第二季度開始執行的，比如理想等造車新勢力；特斯拉現在還在和寧德談價，博弈焦點是漲價10%還是15%，如果存在大面積的價格傳導遲滯，可能導致一季度尤其是3月份的經營數據有壓力。

另外，陽光電源4月19日盤后發布2021年年報和2022年一季報，公告內容顯示，公司2021年營收約241.37億元，同比增加25.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤15.83億元，同比減少19.01%。此外，該公司2022年一季度營收約45.68億元，同比增加36.48%；凈利潤約4.11億元，同比增加6.26%。

陽光電源董事長曹仁賢表示，2021年業績低于預期，核心原因是電站業務出現問題，疫情導致越南項目在去年10月沒有并網，執行了新電價導致計提，且緬甸項目因政變而取消，產生了部分費用。此外，海外儲能業務因疫情受到影響，接受了罰款，導致增收不增利。

花旗和中金相繼下調了陽光電源的股票目標價。花旗表示，陽光電源2021年盈利不及預期，主要因更高的組件成本等，下調陽光電源今明兩年凈利潤預測25.3%和23.6%，下調目標價23%至123元； 中金認為，陽光電源2021年和今年一季度業績均低于預期，考慮到供應鏈成本上漲對公司盈利能力影響，下調公司盈利預測，并調降目標價45%至105元。

市場領漲：疫情催化，消費股維持強勁走勢

4月20日，市場普跌之下，多個消費板塊逆市走強，其中預制菜概念漲3.03%、食品飲料漲2.45%、調味品概念漲2.2%、社區團購漲2.11%、乳業漲1.76%、釀酒行業漲1.58%、商業百貨漲0.48%。

食品飲料領漲個股

另外，與消費相配套的物流運輸業紛紛走強，其中統一大市場漲3.4%、物流行業漲1.33%、快遞概念漲1.55%。

物流行業領漲個股

中泰證券表示，二季度初至今，在疫情的困擾下居家消費成為主軸，目前全國多地向上海居民請教“居家囤貨消費指南”，我們認為，在居家消費為主的當下，預制菜、榨菜、速凍、乳業、高檔白酒、休閑食品等必須消費品有望保持較好的增長，隨著自上而下政策的支撐，餐飲產業鏈以及相關產業有望環比改善。

中信證券認為，受疫情反彈、成本上漲、需求疲軟等負面因素影響，食品飲料行業估值已回落至合理區間，部分細分賽道處于估值偏低位置。長期看好中國消費力釋放，經過3 年復雜經營環境，食品龍頭的競爭能力和領先地位進一步得以夯實，長期確定性提升。

國海證券表示，疫情下居民不得不在家每天做飯，讓不少消費者體驗到預制菜帶來的便捷，加速了預制菜行業C 端滲透率，3 月盒馬、叮咚買菜、京東生鮮等平臺半成品菜供不應求，我們看好預制菜行業長期發展趨勢，B 端和C 端的滲透率都有提升空間，行業處于快速發展初期。

該機構還表示，速凍米面、方便食品等囤貨屬性強的品類3 月庫存加速出清，全國運輸物流恢復常態后，預計存在補庫存需求，疊加去年Q2 基數較低，Q2 可能出現業績彈性。

市場異動：建設數字政府，智慧政務大幅高開

4月20日，智慧政務高開3.14%后短暫沖高，盤中最大漲幅達3.71%，后因大盤持續下行，板塊漲幅持續收窄，收漲0.26%，其中華是科技20%漲停，久其軟件、云賽智聯、英飛拓漲停。

智慧政務早盤高開超3%，后隨大盤走弱漲幅收窄

消息面上，4月19日下午，中央全面深化改革委員會第二十五次會議召開，審議通過了《關于加強數字政府建設的指導意見》等政策文件，會議強調，要全面貫徹網絡強國戰略，把數字技術廣泛應用于政府管理服務，推動政府數字化、智能化運行，為推進國家治理體系和治理能力現代化提供有力支撐。

民生證券表示，會議指出，要以數字化改革助力政府職能轉變，統籌推進各行業各領域政務應用系統集約建設，構建協同高效的政府數字化履職能力體系；數字政府建設主要圍繞“管”、“辦”兩方面展開，以“一網通辦”、“一網統管”為代表的政務信息化從市向區縣下沉，帶來較大增量市場，細分領域景氣度有望提升。