中國人保上半年投資收益354億增35% 壽險保費負增長趨勢延續

2021-08-23 10:42:16來源：長江商報

年內A股首份險企半年報釋出。投資端的亮眼表現，推動中國人保(601319.SH、1339.HK)上半年業績明顯回溫。

今年上半年，中國人保實現營業收入3137.25億元，同比增長1.1%;保險業務收入3441.29億元，同比增長2.2%;歸屬于母公司股東的凈利潤(凈利潤，下同)168.84億元，同比增長34%。

報告期內，中國人保實現總投資收益353.62億元，同比增長34.9%，年化總投資收益率6.7%，同比上升1.2個百分點。

長江商報記者注意到，在車險綜改的影響下，作為財險老大哥的人保財險繼續優化經營結構。上半年，人保財險的機動車輛險原保險保費收入1207.55億元，同比減少7.8%，但非機動車輛險原保險保費收入占比已經由上年同期的46.67%提升至52.05%。

人身險板塊中，壽險保費負增長趨勢延續。上半年，人保壽險推進“大個險”戰略大個險渠道(個險+服營)月均有效人力60985人，半年內減少4.08萬人，降幅超40%，個人保險渠道原保險保費收入342.15億元，同比下降4.2%。

加大國債等固定收益投資資產配置

今年以來業績大幅回升，中國人保此前早已進行預告。

今年上半年，中國人保實現營業收入3137.25億元，同比增長1.1%;保險業務收入3441.29億元，同比增長2.2%;凈利潤168.84億元，同比增長34%。

從單季度業績來看，今年前兩個季度，中國人保分別實現營業收入1737.62億元、1399.63億元，同比增長2.89%、-1.01%;凈利潤100.34億元、68.5億元，同比增長42.1%、23.62%。其中，第二季度業績增速環比明顯收窄。

此前，中國人保曾在業績預告中表示，公司業績增長主要是因上半年投資收益同比增加和費用支出同比下降。

中報顯示，上半年中國人保總投資收益353.62億元，同比增長34.9%;凈投資收益257.11億元，同比增長8.5%;年化總投資收益率6.7%，同比上升1.2個百分點;年化凈投資收益率4.8%，同比下降0.1個百分點。

長江商報記者注意到，中國人保的投資資產主要投向固定收益資產、公允價值計量的各類基金及股票投資。

截至上半年末，中國人保投資資產11081.26億元，較上年末增長1.77%。固定收益投資占最大比例，為63.8%，且較上年末提升1.3個百分點。其中，中國人保加大了國債的配置力度，期末對于國債的投資金額為1531.5億元，較上年末提升24.03%，占比由11.3%提升至13.8%。定期存款、企業債的配置比例與上年末基本相當，長期債權投資計劃與其他固定收益投資規模有所降低。

報告期末，中國人保以公允價值計量的各類基金及股票投資金額為1805.22億元，較上年末增長15.8%，占比提升2個百分點至16.3%。

其中，中國人保明顯加大了對基金和永續債的投資力度，上半年末這兩項資產的金額分別為874.05億元、292.63億元，較上年末增長15.83%、110.83%，占投資資產的比例分別為7.9%、2.6%。但同時，中國人保的股票投資金額略有降低，期末為638.54億元，較上年末減少約27億元，占比由上年末的6.1%下降至5.8%。

財險過半保費收入來自非機動車輛險

車險綜合改革的大潮下，財險公司相繼通過優化經營模式，改善經營質量，作為財險老大哥的人保財險也不例外。

中報顯示，今年上半年，人保財險實現現保險業務收入2526.26億元，同比增長2.6%，市場份額34.3%，保持行業首位;承保利潤54.21億元，同比增長2.4%。

受車險綜改影響，上半年人保財險的機動車輛險原保險保費收入1207.55億元，同比減少7.8%。機動車輛險手續費率7.5%，同比下降7.1個百分點;費用率26.4%，同比下降10.8個百分點。

非車險中，意外傷害及健康險、農險、責任險、貨運險等幾大險種快速增長，分別實現原保險保費收入600.36億元、295.65億元、188.75億元、25.29億元，同比增長20.8%、15.8%、18.5%、25.2%。但其中，意外傷害及健康險承保利潤為-5.32億元，也是人保財險上半年唯一承保利潤虧損的險種。

而隨著存量融資性信用保證險業務持續出清，上半年人保財險的信用保證險原保險保費收入11.63億元，同比減少73.1%。

從整體上來看，上半年人保財險的非機動車輛險收入占比已由上年同期的46.67%提升至52.05%。

人身險方面，人保壽險原保險保費收入641.33億元，同比減少4.6%，凈利潤44.85億元，同比增長17.1%。人保壽險的各大險種中，僅普通型壽險原保險保費收入增長7.5%至200.43億元，分紅型及萬能型壽險、健康險、意外險的原保險保費收入均為負增長。

從渠道上來看，個險渠道依舊是人保壽險最主要的收入來源。在“大個險”戰略的推動下，今年以來中國人保的個險代理人隊伍明顯壓縮。年報顯示，2020年人保壽險月均有效人力101806人，同比增長8.6%，個人保險渠道原保險保費收入為548.17億元，同比增長7%。

但今年上半年，人保壽險的大個險渠道(個險+服營)月均有效人力60985人，半年內減少4.08萬人，降幅超40%，個人保險渠道原保險保費收入342.15億元，同比下降4.2%。

中國人保表示，人保壽險堅定不移地推進“大個險”戰略，聚焦專業經營體系建設，加快“磐石計劃”落地，有序推進“外勤主導，內勤督導”個險專業經營模式，穩定從業時間較長人員。

此外，人保壽險來自于銀保渠道和團體險渠道的原保險保費收入分別為276.76億元、22.41億元，同比減少2.2%、30.1%。

不過，上半年人保健康業績表現也可圈可點。報告期內人保健康實現原保險保費收入255.70億元，同比增長15.3%;實現凈利潤2.59億元，同比增長139.8%。