藥明康德單季營收60億創新高構架調整五大板塊顯著增長

2021-11-08 08:48:19來源：長江商報

得益于經營效率持續提升，CRO(醫藥外包)巨頭藥明康德業績保持高速增長。

日前，藥明康德(603259.SH，02359.HK)發布2021年三季報，也是內部重整后的首份財報。數據顯示，今年前三季度公司的營業收入同比增長39.84%至165.21億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長50.41%至35.62億元。

其中，第三季度的營業收入59.85億元，同比增長30.6%，單季度營收歷史新高;歸母凈利潤8.87億元，同比增長36.2%。五大核心業務板塊均呈現顯著增長態勢。

業績高速增長的同時，藥明康德進軍創新藥領域。3月5日，通化東寶披露公告稱，公司與藥明康德在上海簽署了《戰略合作備忘錄》，并同時簽署了三個在糖尿病治療領域創新性一類新藥項目合同。

在全產業鏈服務協同發展下，不斷新增客戶資源。今年前三季度，公司新增客戶超過1300家，活躍客戶數量超過5640家。

二級市場方面，今年內，藥明康德港股股價大漲46.03%;同時期公司A股股價累計漲幅達到50.1%，從三年前上市至今，公司股價累漲15倍。截至11月5日收盤，A股股價報126.40元/股，市值達3735.80億元，H股市值達4465.81億港元(約等于人民幣3671.3億元)，照此計劃，藥明康德總市值超過7000億元。

研發實力助推業績高增

藥明康德成立于2000年，公司立足“藥物發現+CDMO業務”兩大核心業務，積極布局細胞與基因治療CDNO領域、創新業務DDSU以及臨床CRO領域等業務。目前公司臨床CRO業務營收規模處于國內第二，SMO項目已處于國內第一。

Wind數據顯示，2014年以來，藥明康德實現的營業收入持續增長，2014年為41.40億元，2015年至2017年分別為48.83億元、61.16億元、77.65億元，同比分別增長17.96%、25.24%、26.96%。

2018年、2019年，藥明康德的分別取得營業收入96.14億元和128.72億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為22.61億元和18.55億元。

2020年，藥明康德業績增長超預期，公告顯示，2020年度公司實現總營收165.35億元，同比增長28.46%;實現歸屬股東凈利潤29.6億元，同比增長59.62%。此前，藥明康德曾預計2020年歸母凈利潤增速為50%至60%。

2021年上半年，其營收達到了105.37億元，同比增長45.7%，凈利潤則高達26.75億元，同比增長了55.79%。

日前，藥明康德發布2021年三季報，也是內部重整后的首份財報。數據顯示，今年前三季度公司的營業收入同比增長39.84%至165.21億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長50.41%至35.62億元。

在收入增長的背后，藥明康德服務的客戶數量在持續增長，今年前三季度，公司新增客戶超過1300家，活躍客戶數量超過5640家。

支撐業績高速增長的是強勁的研發團隊和技術實力支持。2020年，藥明康德研發費用高達6.93億元，研發人員高達21942人，占公司總人數的83.08%。

華西證券分析師點評，在未來，藥明康德作為全球領先的“藥物發展+臨床前研究+臨床業務以及CDMO業務”一體化服務龍頭，將持續受益于行業高景氣度、繼續呈現高速增長。中泰證券預測，藥明康德2025年的收入體量有望達到480億元，2018年-2025年收入年復合增速有望保持在26%左右。

構架調整五大板塊顯著增長

“一直以來，藥明康德始終秉持‘客戶第一’的行為準則。為了向客戶提供更好的服務，我們從三季度開始對公司業務板塊的組織架構進行調整。”藥明康德董事長兼首席執行官李革博士表示。

今年三季度開始，藥明康德將公司端到端一體化的服務能力整合到新的三大業務板塊當中，包括化學業務板塊、生物學業務板塊和測試業務板塊。再加上細胞及基因療法CTDMO和國內新藥研發服務部，目前公司擁有五大業務板塊。

從業績來看，五大核心業務板塊均呈現顯著增長態勢。化學業務前三季度收入超過100億元，同比增長47.5%%，其中小分子藥物發現服務收入44.4億元，同比增長42.3%，CDMO服務收入56.3億元，同比增長51.9%。

測試業務前三季度的收入為33.4億元，同比增長43.9%，其中實驗室分析及測試服務收入21.3億元，同比增長41.9%，臨床CRO及SMO收入12億元，同比增長47.4%。

生物學業務前三季度收入為14.2億元，同比增長33.2%。公司擁有領先的DNA編碼化合物庫(DEL)，截至2021年第三季度末，DEL化合物分子數量超過900億個，分子支架6000個，分子砌塊35000個。

細胞及基因療法CTDMO業務前三季度收入為7.4億元，同比下降5.2%。中國區細胞及基因療法CTDMO業務增長迅速，收入同比增長187%。

國內新藥研發服務部前三季度收入為9.3億元，同比增長16.4%。截至2021年9月30日，公司累計完成136個項目的IND申報工作，其中70%以上的項目臨床進度位列中國同類候選藥物中前三位，并獲得103個項目的臨床試驗批件。

此外，藥明康德產能擴張明顯，為未來業績增長提供充分動能。2021年8月3日，藥明康德完成了對百時美施貴寶位于瑞士庫威的制劑生產基地的收購，并已于7月開始并表。庫威基地成為合全藥業在歐洲的第一個生產基地，增強了公司在制劑CDMO業務領域的布局。而2021年9月24日，公司又完成了位于美國特拉華州的土地收購。