3月20日，小米集團(01810.HK)股價小幅高開跳水，截至上午收盤，跌幅4.75%，報11.62港元，市值從上市首日的3759億港元，已經跌至2790.16億港元。以昨日12.2元/股收盤價估算，小米的市值也縮水了近100億港元。

就在一天前，小米交出上市后首份完整財報。過去一年，其實現總營收1749億元人民幣，同比增長52.6%，全年凈利潤136億元人民幣，調整后凈利潤85.5億元人民幣，同比增長59.5%。

不過需要注意的是，小米集團2018年經營利潤較2017年的122.15億人民幣，下滑至11.96億人民幣，下滑幅度達90.2%。

小米半天市值縮水100億港元，雷軍99億股權激勵開支令經營利潤下滑九成

對此，小米的CFO周受資曾在2018年第三季度電話會議上做出解釋，小米在上市之前向雷軍支付了高達約99億元人民幣的股權激勵開支等，導致經營利潤下滑。

與此同時，小米第四季度表現欠佳，其主營的手機業務及利潤增長引擎互聯網業務雙雙環比大跌。

小米半天市值縮水100億港元，雷軍99億股權激勵開支令經營利潤下滑九成

2018年第四季度，小米實現營收444億人民幣，盡管同比增長26.5%，但是不及市場預期的462.4億人民幣，與2018年第三季度508億人民幣相比，也下滑12.6%。

具體來看，其智能手機業務由2018年第三季度的350億人民幣，減少28.3%至第四季度的251億人民幣，相較2018年第三季度售出的3330萬部智能手機，小米2018年第四季度僅售出2500萬部。

作為潛力板塊的互聯網業務由2018年第三季度的47億人民幣，減少14.6%至第四季度的40億人民幣，主要由于廣告收入減少。

不過，其IOT與生活消費產品業務可圈可點，收入由2018年第三季度的108億人民幣增長38.2%至第四季度的149億人民幣。

3月19日，雷軍在對外公開信中談及2018年小米第四季度業務，稱針對手機業務，小米在2018年第四季度主要是品牌的梳理，以及產品結構、發布節奏的主動調整。

此外，小米在財報中也表示，小米MIX 3及小米Play分別在2018年10月及12月推出，2018年第四季度是調整期，為2019年發布Redmi品牌及新款小米智能手機做準備。