下游市場需求持續上升，福萊特(601865.SH)再簽大單。
日前，福萊特發布公告稱，公司與晶澳科技簽署了關于銷售光伏玻璃的《戰略合作協議》，協議規定，晶澳科技及其指定的控股公司預計向福萊特及其指定的全資控股公司在2021年-2024年三年內采購約2.3億平方米組件用光伏壓延玻璃。
根據測算，預估合同總金額約46.18億元人民幣(含稅)，約占福萊特2020年度經審計營業收入62.6億元人民幣的73.77%。
公司表示，本合同為銷售光伏玻璃的《戰略合作協議》，本次協議的簽訂有利于公司大尺寸、薄片光伏玻璃產品的市場推廣，增加光伏玻璃銷量，進一步提升經營業績，對當期業績實際影響的金額以本協議項下具體簽訂的訂單金額為準。
長江商報記者注意到，今年以來，福萊特先后與東方日升、隆基股份下屬13家控股公司簽訂協議，分別售出34GW(約2.34億平方米)組件用光伏壓延玻璃、46GW光伏組件用光伏玻璃，訂單額分別為89.09億元、117億元。也就是說，截至目前，福萊特共簽訂三份大單，訂單額共計252.27億元。
天風證券指出，公司大客戶隆基股份、晶科能源、東方日升均為全球光伏組件龍頭企業，光伏玻璃必須取得技術認證后方可進行銷售，認證耗時長、花費高。因此，一旦光伏玻璃企業成功進入大型光伏組件合格供應商名錄，客戶黏性極強。2020年公司前五大客戶銷售額37億元，同比增長70%，占年度銷售總額59.2%，遠超光伏玻璃業務營收增速。
上游公司擴產帶動原材料需求
“碳中和”之下，晶澳科技也加入了原材料儲備的大軍。
作為光伏產業元老級企業，晶澳科技成立已有15年，目前已形成硅片、電池、組件及光伏電站的垂直一體化全產業鏈，是全球領先的太陽能光伏發電解決方案平臺企業，近兩年組件出貨量蟬聯全球第二。
近年來，晶澳科技持續擴產，記者粗略計算，其一年半間共公告13個項目，涉及41GW拉晶、49GW切片、27.1GW電池、22.7GW組件產能，總投資金額約291.85億元。截至2020年底，晶澳科技年產硅片18GW、電池18GW、組件23GW。今年一季度，晶澳科技電池組件出貨4.46GW。
晶澳科技預計，到2021年底公司組件產能將超過40GW，硅片和電池環節產能達到組件產能的80%左右。
在此基礎上，晶澳科技開始四處收購原材料。此次，便與福萊特簽訂協議，預估合同總金額約46.18億元。晶澳科技預計在2021年-2024年三年內向福萊特采購約2.3億平方米組件用光伏壓延玻璃。
而對于福萊特來說，這也是年內簽下的第三個大單。
記者查閱公共發現，1月21日，福萊特發布公告稱，公司與東方日升簽署《戰略合作協議》，東方日升及其指定的子公司及關聯公司將向福萊特及其指定的子公司及關聯公司在2021年-2023年采購共計34GW(約2.34億平方米)組件用光伏壓延玻璃，根據彼時光伏玻璃的價格測算，預估合同總金額為89.09億元。
2月8日，福萊特及其全資子公司又與隆基股份下屬13家控股公司簽署了預估金額為117億元的長單銷售合同補充協議，后者將在原長單銷售合同2021年光伏玻璃采購量的基礎上增加2786萬平方米，并約定2022年-2023年向前者采購46GW光伏組件用光伏玻璃。
光伏玻璃產量加速增長
1998年，福萊特的前身耐幫經貿成立，當時的主營業務還是玻璃產品貿易，不過，2006年起，公司便開始涉足光伏玻璃，并成為國內第一家、全球第四家取得瑞士SPF認證的光伏玻璃企業。
作為當之無愧的光伏玻璃龍頭企業，早在2010年，公司光伏玻璃全球市占率便超過了20%，2015年港股上市后，其業績也迎來飛速增長，2015年-2018年，公司營收分別為29.24億元、29.68億元、29.91億元、30.64億元，同期凈利潤分別為4.3億元、6.03億元、4.27億元、4.07億元。
2019年，福萊特在A股上市，實現A+H全流通。自此，也開始了其飛速擴張之路。2019年-2020年，其營收分別為48.07億元、62.6億元，增速分別為56.89%、30.24%;凈利潤分別為7.17億元、16.29億元，增速分別為76.09%、127.09%，可以看出，2019年以來，公司便迎來了高增長期。
與此同時，近日，福萊特還發2021年半年度業績預增公告，預計2021年半年度實現凈利潤11.6億元-12.6億元，同比增加152.17%-173.91%;預計實現扣非凈利潤11.5億元-12.5億元，同比增加155.56%-177.78%。
業績增長的背后，是福萊特產能的大幅擴張。2006年進軍光伏玻璃業務之時，公司日熔量僅為100T/D，2017-2019年，公司在安徽鳳陽每年各投產一條1000T/D的窯線，此后又多次進行募資擴張。截至2021年6月底，公司光伏玻璃產能達9200T/D，目前在建產線包括安徽7條1200T/D窯線，浙江2條1200T/D窯線。
不過，根據PvInfoLink的統計數據，3.2mm光伏玻璃報價從3月份40元/m^2的高位下降至6月底的23元/m^2。然而產品價格的下降并未影響到公司業績，因為綜合來看上半年的光伏玻璃平均價格仍高于2020年同期。
天風證券在研報中指出，作為行業領軍企業，福萊特成本優勢顯著，預計公司相比行業平均水平擁有2元/平方米以上的壁壘利潤，其認為在光伏玻璃大幅降價的情況下，當前行業盈利已處于底部區間，而公司仍能獲取會計利潤，為公司高速擴張計劃的實現奠定良好基礎。
