節(jié)后股市行情震蕩，如何把握瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)節(jié)奏，成為許多投資者面臨的難題。量化投資通過(guò)利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等方法，從海量數(shù)據(jù)中尋找能夠帶來(lái)超額收益的大概率策略，成為起伏市場(chǎng)中挖掘價(jià)值機(jī)會(huì)的良好工具。

易方達(dá)基金量化投資部資深投資經(jīng)理官澤帆表示，過(guò)去10年，量化基金無(wú)論在規(guī)模還是產(chǎn)品數(shù)量上都呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)。作為量化投資的主流產(chǎn)品，指數(shù)增強(qiáng)基金不僅助力投資者以經(jīng)濟(jì)高效的方式快速?gòu)?fù)制并獲取指數(shù)收益，還能帶來(lái)一定的穩(wěn)健超額收益，更好地分享市場(chǎng)紅利。

價(jià)值起起落落 于波動(dòng)中獲取超額收益

具有50年發(fā)展歷史的量化投資，在海外已經(jīng)成為一種主流的投資策略，全球市場(chǎng)已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億美元的規(guī)模，其借助數(shù)據(jù)，通過(guò)量化方法和工具解決實(shí)際投資中遇到的種種問(wèn)題，從而提高投資者決策的分析效率，更好的實(shí)現(xiàn)投資目的。

作為當(dāng)前最主流的量化產(chǎn)品之一，指數(shù)量化增強(qiáng)基金在復(fù)制或跟蹤標(biāo)的指數(shù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)數(shù)據(jù)構(gòu)建的數(shù)學(xué)模型覆蓋大量股票范圍，提供更好的投資解決方案，力爭(zhēng)獲取更多收益。以易方達(dá)滬深300量化增強(qiáng)為例，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，其近一年業(yè)績(jī)回報(bào)為36.87%，成立以來(lái)業(yè)績(jī)回報(bào)為250.38%;而同期滬深300業(yè)績(jī)回報(bào)分別為32.63%和121.90%，易方達(dá)滬深300量化增強(qiáng)超額收益明顯。

官澤帆表示，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，指數(shù)量化增強(qiáng)基金的表現(xiàn)整體上是要跟著基準(zhǔn)指數(shù)走的，希望在指數(shù)上漲時(shí)能比指數(shù)多漲一點(diǎn)，在指數(shù)下跌時(shí)，能比指數(shù)跌得少一點(diǎn)。用一句形象一點(diǎn)的話來(lái)概括就是每天多賺一點(diǎn)，少跌一點(diǎn)，積小勝為大勝。而指數(shù)量化增強(qiáng)基金能賺取超額收益的原因主要有兩個(gè)：一是目前市場(chǎng)有效性程度還不夠，市場(chǎng)定價(jià)不夠理性，二是投資者的認(rèn)知有限，很難把自己認(rèn)知到的所有信息用到投資中。

“股票的內(nèi)在價(jià)值就像一潭平靜的水平面，當(dāng)有一陣風(fēng)吹來(lái)，水面就會(huì)起起伏伏，上上下下，就像股票價(jià)格一樣，受到外界因素或宏觀事件的沖擊會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)。市場(chǎng)的有效性越低，定價(jià)越不合理，越多非理性交易行為存在，當(dāng)受到外界波動(dòng)干擾時(shí)，波動(dòng)和偏離就會(huì)越大，而且會(huì)越頻繁。基于量化模型的指數(shù)增強(qiáng)基金是通過(guò)數(shù)學(xué)模型的方式識(shí)別出這些波動(dòng)，進(jìn)行投資交易，有可能賺取到這些波動(dòng)恢復(fù)到內(nèi)在價(jià)值帶來(lái)的超額收益。”官澤帆說(shuō)。

市場(chǎng)浮浮沉沉 與優(yōu)秀機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期成長(zhǎng)

近年來(lái)，機(jī)構(gòu)市場(chǎng)影響力和話語(yǔ)權(quán)不斷增強(qiáng)，A股機(jī)構(gòu)投資者占比提升正大勢(shì)所趨。官澤帆表示，在量化投資領(lǐng)域，機(jī)構(gòu)相對(duì)個(gè)人更有非常大的優(yōu)勢(shì)。首先是機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)，團(tuán)隊(duì)中的每個(gè)人都可以發(fā)揮起專業(yè)所長(zhǎng)，互相互補(bǔ)，就像一支足球隊(duì)，有前鋒、中場(chǎng)、后衛(wèi)、守門員，彼此之間相互配合、協(xié)同作用。其次是量化投資需要海量數(shù)據(jù)采購(gòu)以及各種技術(shù)設(shè)備的配備，需要不斷有研發(fā)和技術(shù)上的投入，這種投入個(gè)人難以負(fù)擔(dān)，機(jī)構(gòu)更具有資源優(yōu)勢(shì)。

據(jù)介紹，作為國(guó)內(nèi)最早成立和實(shí)踐量化投資的基金公司之一，易方達(dá)基金從2004年就開始運(yùn)作指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，并于2009年開始積累量化投資產(chǎn)品的研究與管理經(jīng)驗(yàn)。目前，易方達(dá)量化投資團(tuán)隊(duì)均來(lái)自來(lái)自國(guó)內(nèi)外頂尖高校，學(xué)科背景比較綜合和多元，團(tuán)隊(duì)規(guī)模在國(guó)內(nèi)屬于第一梯隊(duì)。此外，易方達(dá)在量化基金投研系統(tǒng)開發(fā)方面也位居行業(yè)前列，已集成了量化投研流程中各個(gè)主要環(huán)節(jié)，包括因子編輯、分析、組合回溯、優(yōu)化以及交易、歸因分析等一系列功能。

對(duì)于投資者該如何選擇量化產(chǎn)品，官澤帆建議投資基金的最優(yōu)策略是買入并長(zhǎng)期持有。“大部分A股上市公司都是比較優(yōu)秀的企業(yè)，具備比較突出的盈利能力，當(dāng)你長(zhǎng)期持有指數(shù)或者持有這些公司的組合，會(huì)發(fā)現(xiàn)大概率能分享到他們長(zhǎng)期創(chuàng)造價(jià)值所帶來(lái)的收益。” 官澤帆說(shuō)。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。